圖為股民在福州一家證券公司營業部關注股市行情。

　　鄭 帥攝新華社發

　　告別4連陰的持續調整，在多重利好因素的作用下，滬深股市17日雙雙暴漲，且漲幅均逾4%。人們注意到，上證綜指創下27個月來最大單日漲幅。有色金屬板塊幾乎集體漲停，與煤炭板塊一起成為拉動股指上行的主力。

　　多重利好刺激市場大漲

　　業內人士表示，多重利好刺激造就17日的暴漲，被低估的中國股市或將迎來春節後的持續反彈。從歷史統計看，春節前一週指數基本為漲，不過，由於長假的不確定性和較大的春節現金需求，節前一週市場謹慎氛圍也較濃。

　　南開大學經濟學院金融係副教授馬曉軍在接受本報記者採訪時説：“1月17日，滬深股市雙雙暴漲，直接原因是地方養老金入市等消息，而深層次的動力在於低估值。根據Wind資訊的統計，目前A股市場市盈率僅為12倍左右，處於歷史最低水平。股市會成長，只是它的波動幅度往往超過我們的想象。當經濟還在繼續增長，公司還在繼續發展，公司內在價值是早晚會反映到股票價格上的，這個理念就是理性投資、長期投資的理念。”

　　分析人士也指出，市場大漲還有其他利好的共同提振，包括央行16日在各銀行間進行逆回購招標，規模可能超過千億元，有望啟動放水確保節前流動性；近期高層頻繁表態，證明國際板已近乎夭折；新股改革將導致PE（市盈率）資金無利可圖，只能轉戰二級市場；統計局公佈的2011年全年GDP增速為9.2%，為股市走強提供了基本面的支撐；香港有關監管部門正積極研究允許保險公司將保險金及退休金投資于內地資本市場；歐洲股市並未因多國被下調評級大幅走弱，表明歐洲的經濟並不是那麼差等。

　　市場人氣在逐漸恢復

　　總的來看，由於本週是股指期貨的交割周，目前期指合約IF1201的持倉量正在持續下降，這意味著前期大舉持倉的空頭在不斷平倉，使期指做空動力明顯減少。同時多頭的底氣越來越足，一旦有利好刺激，就會直接引爆市場的做多熱情。

　　有專家指出，股市眼前的問題集中在流動性上，政府需儘快採取措施打通儲蓄轉化為投資的渠道。

　　馬曉軍則認為，這段時間，市場正在反復形成一個較為長期的底部。而目前，市場開始對利好信號逐漸敏感起來，説明市場的人氣在逐漸恢復。未來的走勢，首先是估值修復的過程，這個過程會體現在一方面基礎紮實的藍籌公司會上漲；另方面，空中樓閣的概念公司則會回歸原形。

　　中國證監會主席助理吳利軍日前也表示，買股票不是買彩票，不是下賭注，一定要看公司基本面，看其實實在在的發展潛力。

　　節前紅包行情或將延續

　　馬曉軍強調，這次股市的發展，可能是一場藍籌革命、價值投資革命。原因在於：真正持久的股市，需要依靠堅實的藍籌，而不是曇花一現的概念股。

　　他分析，首先，經過近兩年的下跌，藍籌股的水分已經大大擠出，和10年前相比，我們國內已經涌現了很多優秀公司，它們正在世界最大的市場上生根，所以，目前應該恰是一個良好的買入時機；第二是因為證券市場中的機構革命，使得主導市場的資金越來越向大的機構集中，為價值投資和藍籌革命創造了條件。新的監管領導人提倡強制分紅制度、創業板退市制度，這個信號會告訴人們，哪些是好的公司和好的股票；第三是外圍資金的推動。我國的居民儲蓄已經達到32萬億元，大量資金處於觀望狀態，一旦形成賺錢效應，外圍資金的供給相對充足。房地産市場的蕭條、新股認購市場的頻繁破發和泡沫擠出，都會將資金擠進股市。所以，只要股票市場具有內在盈利機制，不必過於擔心資金的供給。

　　在具體操作上，有機構提醒，投資者期待的春節前紅包行情或將延續，要注意反彈節奏，適時止贏操作。可關注兩類投資機會：一是政策扶持並有增長預期的主題材投資類；二是前期跌幅大、技術面修復需求強烈的週期類品種。