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“養命錢”不是股市興奮劑

發佈時間:2012年01月18日 04:05 | 進入復興論壇 | 來源:中國青年報 | 手機看視頻


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  醞釀已久的地方養老金入市獲得突破,南方某省已獲准將1000億元基本養老基金轉交全國社保基金理事會運營,一季度將開始投資。有分析稱,新增資金將提振股市債市。此前,全國社保基金理事會理事長戴相龍曾表示,建議有條件的養老金按一定比例投資股票。(《中國證券報》1月17日)

  養老金俗稱“養命錢”,是退休人員安身立命之所在,保障性是其第一屬性,保值增值固然重要,但絕不能因小失大。且不説“提振股市”壓根就不是養老金的義務,即便真能“提振”,養老金也不該貿然入市。眾所週知,我國股市制度目前還很不完善,只注重籌資但在投資人利益保護上仍很欠缺,股價波動頻繁,近年來更是醜聞頻頻。將經不起風險的養老金投入這麼一個風險巨大、危機四伏的市場,無疑是送羊入虎口。一旦養老金有什麼閃失,就不僅僅是虧錢的問題了。

  支持養老金入市的人,往往將美國“401K計劃”作為養老金投資股市的成功範例,也時常將全國社保基金和企業年金的所謂業績挂在嘴邊。殊不知,美國有優惠的稅收扶持、成熟的資本市場、豐富的資本投資工具和完善的法律監管體系,而且美國養老金總儲備超過了美國股市總市值,養老金市場因此才能成為股市的穩定器,可國內養老金入市規模與股市總市值比起來不過九牛一毛,入了市,無異於泥牛入海。最關鍵的是,美國“401K計劃”計劃中,僱員有自主選擇權,可國內養老金入市一般都是管理部門説了算,既沒徵得個人同意,也沒得到人民代表大會批准。

  即便是為人津津樂道的“401K計劃”,近年來也是危機四伏、日漸式微。其投資運營風險完全由僱員承擔,安然事件中,2萬多安然員工的養老金損失達20多億美元;在2008年11月國際金融危機最嚴重之際,其總虧損額度近2萬億美元,許多美國人個人養老金賬戶縮水近半。至於全國社保基金,之所以能有年均9.17%的收益率,主要得益於當時參與了四大行等國企IPO前的認購,可眼下這批入市的地方養老金,還能享受到這種優惠和機遇嗎?況且,根據媒體報道,業內人士透露,全國社保基金在2008年、2010年,投資股票壓根就沒賺錢,企業年金運營了七年,但刨去2007年的業績,企業年金的收益也沒趕上CPI。

  風險之下,神話破滅。當前國際經濟形勢波詭雲譎,股市風雲變幻,此時將鉅額資金投入股市,實非萬全之策。養老金貶值確實揪心,股市低迷也惱人,但養老金保值增值的途徑不止股市一個。提振股市也自有市場招數,萬不可用鉅額“養命錢”充當股市狂歡的“興奮劑”。

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