230家公司換保代，年報披露敏感期保代仍在持續換崗潮

　　早報記者 忻尚倫 實習生 唐思慧

　　2011年年報披露大幕開啟，上市公司最直接的監督人保薦代表人（簡稱“保代”）出現了一輪換崗潮。

　　上週五晚，北玻股份、塔牌集團、萬豐奧威三家上市公司齊齊發佈更換保代和項目主辦人的公告。北玻股份和塔牌集團都是因為其原保代第一創業摩根大通證券有限責任公司的龍榮工作變更而更換。而萬豐奧威更換的則是該公司非公開發行的原獨立財務顧問首創證券有限責任公司的項目主辦人汪六七，更換原因也是由於汪六七有工作變動。

　　財匯金融分析平臺數據顯示，2012年元旦後至今的短短9個工作日內，就有11家上市公司發佈了更換保代的公告。除了利源鋁業是因為更換保薦機構導致需要同步更換保代之外，其餘12家上市公司都是因為保薦人的“工作變更”而需要重新指定保薦代表人。而在剛過去的2011年，至少有230家上市公司發佈更換保代的公告，比2010年的104家翻了一倍有餘。

　　據投行業內人士分析，上市公司更換保代主要是因保代“轉會”引起的。“作為上市公司、尤其是剛上市公司的保代，應承擔持續督導責任”，一資深投行人士也不禁對此現象表示憂慮，“頻繁換崗的保代，不僅失去對股東和投資者的責任，也不利於對上市公司進行獨立監督。”

　　值得關注的是，目前正值上市公司披露2011年年報的高峰期。而保代作為上市公司的持續督導人，其職責範圍包括首次公開發行股票、上市公司再融資、上市公司並購重組、上市公司恢復上市和股權分置改革承諾履行等。在目前的監管規則中，之所以需要保代履行上市公司持續督導責任，也正因為保代熟知上市公司運作和財務情況。

　　財匯金融分析平臺數據顯示，今年已有11家上市公司發佈更換保代的公告，從去年至今年保代換崗的241家公司中，有46家上市公司的上市還不到一年。其中，去年11月7日上市的玉龍股份，在上市後不到一個月就發佈了更換保代的公告。從證監會發佈的保代公開信息看，保代更換是因為轉會。

　　此外，在發佈更換公告的241家上市公司中，中小板企業的保代更替最為頻繁。近一年內，共有51家創業板公司、127家中小板公司發佈了保代更換公告，佔到所有上市公司的7成以上。

　　其中，去年9月16日上市的創業板公司巴安水務，在去年9月26日和12月12日更換了兩次保代。前一次保代的更換，距該公司掛牌交易僅一週。更有甚者，勁勝股份、英飛拓、金正大、雅致股份在過往一年間，連續發佈了三次更換保代的公告。

　　對於保代的頻繁跳槽，監管機構已祭出了“殺威棒”。在2011年11月初，證監會發佈新規則，直指保代頻繁轉會。

　　去年11月底，證監會發佈了4份保代處罰函和1份保薦機構處罰函。撤銷了勝景山河IPO時兩名保代的保代資格，並向保薦機構平安證券出具警示函；同時因科冕木業上市當年營業利潤同比下降50%以上，決定對其IPO時的兩名保代採取“3個月內不受理保代負責的推薦”，成為A股史上首個因保薦公司上市當年收益下滑而受罰的案例。