週一A股市場繼續下行，滬指退守2200點整數關口。因標普下調歐洲九國的評級，春節長假臨近，且明日經濟數據公佈，兩市投資者謹慎情緒繼續瀰漫，中小盤個股繼續領跌，滬指收盤擊穿前期箱頂支撐，退守2200點整數關口。截至收盤，上證綜指報2206.19點，下跌1.71%；深證成指報8827.47點，下跌2.25%。滬市成交為428.8億；深市成交為384.1億，兩市合計812.9億，同比明顯萎縮。

　　盤面觀察，今日早盤，滬深兩市主要股指雙雙小幅低開，保險、券商、水泥、煤炭、銀行等權重板塊表現相對強勢，受台灣大選提振，海峽兩岸概念板塊走勢活躍，而智慧電網、釀酒大跌超過5%，生物制藥、服裝鞋類等中小市值板塊跌幅居前，導致創業板指數大跌超過4%，再創歷史新低。

　　整體來看，目前政策再度鬆動時機日益成熟。一方面，明日國家統計局將公佈2011年主要宏觀經濟數據，預計四季度GDP增速將進一步回落，下破9%的可能性較大，且在去庫存等影響下，2012年一季度可能進一步下滑。另一方面，上海銀行間市場資金緊張的局面仍在延續，繼上週五大漲後，今日各期限品種再度出現不同程度的漲幅，隔夜、1W、2W和1M漲幅在40個基點以上，且部分品種再創近期新高。但鬆動的手段存在一定的爭議，投資者熱切期盼的下調存款準備金率遲遲不能出臺，令短期作多信心備受打壓，但我們覺得，投資者也不可過於刻舟求劍，同樣是向市場上投放流動性的操作，傳中國央行週一進行了14天逆回購詢量，可關注央行本週逆回購的效果及力度如何。

　　技術上，分時圖上顯示，今日個股分化的格局較為明顯，權重股表現相對穩定，而中小盤個股依舊延續上週五的弱勢，繼續向下尋找支撐。其中，創業板指數再創歷史新低。不過，值得注意的是，股指下行過程中市場成交未見放大，反而出現明顯的萎縮，且結合整個2012年以來A股的走勢，“放量上漲，縮量調整”，繼續攻擊仍存在繼續發起攻擊的可能性，如果明日早盤能夠回到前期箱體的上方，則後期反彈仍有延續的可能。操作上，明日關注20日線支撐，並留意滬指能否重新回到2220點上方，個股把握上需踏準節拍，不宜盲目追高，關註明日宏觀經濟數據情況。