重慶啤酒(600132)公佈的“乙肝疫苗”Ⅱ期臨床研究終稿，打破了投資者的最後一線希望，該公司股票復牌後三個交易日再度大跌16.31%。

　　從重慶啤酒公佈臨床數據看(詳見1月10日本版有關報道)，可以認為這一臨床研究是無效的，並預計這一醫學研究可能會中止。

　　公告一經發佈後，復牌後的重慶啤酒在1月10日開盤便遭遇“一”字跌停，但收盤前10分鐘股價突然被拉升，此後收報26.18元，股價下跌7.98%，換手11.62%；週三低開高走，微漲0.11%，換手15.90%；昨日低開低走，收報23.81元，大跌9.16%，換手12.88%。

　　1月10日重慶啤酒賣出前五名席位中，第一名為國泰君安上海打浦路證券營業部，賣出金額為1.01億元，而該營業部曾在2011年12月21日居買入第二，買入1.29億元。中信建投武漢中北路營業部成為最大買家，買入額達7764萬元，國泰君安深圳益田路營業部排名第二，買入4551萬元。2011年12月21日買入首位的國泰君安總部(買入了2.66億元)目前可能仍在硬撐，若以昨日收盤價粗略計算，其浮虧可能已超過4000萬元。

　　自重慶啤酒披露乙肝疫苗主要療效指標前一個交易日(2011年11月25日)至本週四，該公司股價已累計下跌70.63%。重慶啤酒復牌後，接連三個交易日收盤均未跌停，超出了市場人士之前的預計，重慶啤酒股價的持續下跌是否會因利空出盡戛然而止？

　　“悲觀派”人士認為，重慶啤酒經過這一鬧劇後，估值將從醫藥行業回歸啤酒行業，其中國鳴投資管理有限公司董事總經理蘇鋒預計重慶啤酒股價或將跌破20元關口；瑞銀證券醫藥行業分析師季序我則認為，2012年醫藥板塊可能將持續低估值的局面，即便重慶啤酒仍在醫藥行業，也再難有所表現。