近日，中國人民銀行行長周小川先後接受了部分國內媒體採訪，對若干經濟金融熱點問題進行了闡述，其中提出要進一步推進利率市場化改革，國內外媒體對此廣泛關注。

　　為更好地給社會各界提供研究和參考方便，日前，人民銀行網站再次刊出周小川于2011年初發表的《關於推進利率市場化改革的若干思考》一文，並表示，長期以來人民銀行積極推進利率市場化改革，取得了明顯成效。目前，進一步推進利率市場化改革的條件基本具備，下一步人民銀行將按照中央會議精神繼續積極推進。人民銀行同時強調，在此過程中，將充分考慮當前國內外經濟金融形勢以及各方面的條件和影響因素。

　　當前，在市場經濟環境下，我國加快推進利率市場化改革，不僅有其必要性，而且更具有緊迫性。《關於推進利率市場化改革的若干思考》一文中，在談到為什麼要推進利率市場化改革時，周小川表示，利率市場化是發揮市場配置資源作用的一個重要方面，利率市場化的要點是體現金融機構在競爭性市場中的自主定價權，同時，利率市場化也反映客戶有選擇權，反映了差異性、多樣性金融産品和服務的供求關係以及金融企業對風險的判斷和定價。此外，利率市場化還反映了宏觀調控的需要，在我國社會主義市場經濟條件下以間接調控為基本特徵的中央銀行貨幣政策，需要有一個順暢、有效的傳導機制，並對市場價格的形成産生必要的影響。

　　事實上，我國自啟動利率市場化改革以來，近年來已取得了長足進展。我們看到，亞洲金融危機之後，我國利率市場化經歷了這樣幾個歷程：分幾步放開國內外幣存貸款利率；擴大銀行的貸款定價權和存款定價權；在企業債、金融債、商業票據方面以及貨幣市場交易中全部實行市場定價，對價格不再設任何限制；擴大商業性個人住房貸款的利率浮動範圍。2006年8月，浮動範圍擴大至基準利率的0.85倍；2008年5月汶川特大地震發生後，為支持災後重建，人民銀行于當年10月進一步提升了金融機構住房抵押貸款的自主定價權，將商業性個人住房貸款利率下限擴大到基準利率的0.7倍。

　　在談到“十二五”時期應如何推進我國利率市場化改革問題時，許多業內專家表示，“十二五”規劃綱要已明確了推進我國利率市場化改革的著手點，即加強金融市場基準利率體系建設。利率是資金的價格，是市場經濟環境下資源配置的基礎，而基準利率又是利率體系中最核心、最關鍵的基礎和參照。因此，規劃綱要強調要加強金融市場基準利率體系建設，無疑把握住了重點。

　　在接受記者採訪時，來自學界和業界的數位專家均表示，當前，抓住有利時機，進一步推進我國利率市場化改革適逢其時。而不久前周小川在接受部分國內媒體採訪時表示，我國利率市場化始終都在推進，思路上沒有太大障礙，具體操作上主要是要考慮順序安排和國際國內的經濟形勢。從順序上講，首先是通過改革，使得金融機構實現財務硬約束，這樣市場主體的競爭行為都比較端正了，價格放開問題就不太大。隨著大型商業銀行股份制改革和成功上市，金融機構的軟約束和不公平競爭問題正逐步得到解決，利率市場化改革有條件進一步推進。但他同時指出，從國際國內形勢比較的角度看，這次金融危機以後，國際上一些發達國家是零利率，在利率缺口太大的情況下推進利率市場化就會出現一些特殊問題，對資本流動會造成很大的壓力，這些方面需要加以關注。

　　具體看，“十二五”時期如何進一步推進利率市場化改革？周小川在《關於推進利率市場化改革的若干思考》一文中談到了“幾點考慮”，即要選擇具有硬約束的金融機構，讓它們在競爭性市場中産生定價，在一定程度上把財務軟約束機構排除在外。按照宏觀審慎管理的要求，確立達標金融企業必須具備的硬約束條件，不達標的企業就是約束程度不夠。此外，要有實現正當公平的競爭主體，既包括銀行，也包括客戶等市場競爭者。要考慮逐步放開替代性金融産品的價格。儘量避免銀行産品的過分交叉補貼。進一步確立市場定價權，使金融機構進一步增強風險定價的能力。要為金融機構實現財務硬約束和自主經營、自擔風險提供正向激勵機制，促使其健康地朝這一方向發展，更好地推動利率市場化。

　　在優化利率市場化改革環境方面，周小川提出，要大力加強對客戶的宣傳教育。除了一些大型客戶對金融産品具有一定議價能力外，多數中小企業和居民客戶只是價格的接受者，他們要去適應競爭性市場的價格形成，也要讓他們了解他們有自主選擇和自我保護的權利，而不是指望政府行政干預來實現自己的期望值。此外，他還強調了人民銀行徵信系統為此可以發揮的作用，並指出，要著力於建立健全自律性競爭秩序。

　　儘管我國還是轉軌經濟，可能仍然還存在著一定程度上的財務軟約束，貨幣政策傳導機制還不充分暢通和健全，一些客戶對某些金融産品和服務定價的理解還不到位等問題，進一步推進利率市場化改革要求在多個領域互動和相互促進，但這些都是整個經濟轉軌過程中必須面對的問題，要明確的是，有規劃、有步驟、堅定不移地推進利率市場化改革的方向必須得以堅持，這也是進一步深化我國金融體制改革、從長遠保證我國經濟健康平穩發展的要求。