我國水資源匱乏、利用效率低、旱澇災害頻繁

　　我國人均水資源總量僅為全球平均的1/3，屬於輕度缺水國家，而降水的年際波動和年內集中又使我國旱澇災害頻繁，每年有近25%農作物受影響，僅2010年旱澇災害造成的經濟損失就已達5255億元。

　　政策扶持指明未來十年水利投資方向

　　考慮到過去十年我國水利建設遠遠滯後於經濟發展，2011年初，政府發佈《中共中央國務院關於加快水利改革發展的決定》，未來將大力發展農田水利、完善水資源配置建設，我們預計“十二五”期間水利投資總額將達到1.8萬億元，水利投資建設開始進入黃金髮展期。

　　資金保障，2013年將達到“十二五”水利投資高峰

　　為保證水利建設投資，政府細化水利建設資金來源，我們測算水利建設基金規模將有望達到700-750億元/年，加上10%地方政府出讓收益整體規模約為1400億元/年，基本可以解決70%左右的地方水利資金來源。我們預計2011年水利建設完成投資額在3000億元左右，至2013年將有望接近4500億元，達到投資高峰。

　　首次覆蓋：大連三壘

　　我們認為農田水利和農村飲水安全工程是有望率先啟動的水利建設投資子領域，其將大幅增加埋地塑管的需求，我們首次覆蓋國內雙壁波紋管生産線供應龍頭大連三壘，給予“買入”評級，目標價25.07元。

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