週三大盤如所預期，雖個股繼續活躍，但在指標股走弱拖累下，大盤受阻于2290 點壓力後出現調整，成交量減少，表明在2300 點整數關口壓力面前，市場出現謹慎心態，這説明2011 年A 股市場糟糕的表現，使市場信心難以立即完全恢復過來，這需要一個過程和提振股市信心政策確實落實。從技術上看，昨大盤價跌量減，但由於盤中一度創出反彈新高，使市場出現量價背離態勢，短線大盤將在2300 點下方反復震蕩蓄勢，不排除考驗30 日均線支撐，但只要大盤在30 日均線處獲得有效支撐，大盤還將挑戰2290—2300點壓力。今起將公佈去年12 月及2011 年全年宏觀經濟數據，由於食用農産品價格連續第7 周上漲，上月以來豬肉價格已反彈2.8%，我們預計CPI 同比增長雖為4.0—4.1%，但環比將有所回升，而今又是央行逆回購操作時點，逆回購的數量將預示央行對當前宏觀經濟的態度，也決定下一階段貨幣政策取向，進而影響短線大盤走勢。郭主席10 日表示，繼續把打擊內幕交易作為工作重點，其震懾力必將使違規資金和老鼠倉慌不擇路，借大盤反彈之機出逃。隔夜美元大幅走強，其與 A 股負相關性，將給大盤帶來調整壓力。

　　我們認為，無論技術面還是消息面都對今大盤形成調整壓力，但只要在30 日均線獲得有效支撐，經過反復震蕩蓄勢後，大盤還將挑戰2290—2300 點壓力，期間個股還會有所活躍，但因估值而分化。操作上，把握補漲股交易性機會為主，立足短線，不追高，堅決回避績差股及連續漲幅過高股。（方正證券研究中心）