數據中心IT市場規模有望繼續保持較快增長。根據賽迪顧問的數據，近年來我國數據中心IT市場保持較快增長態勢，平均增速超過16%；預計到2012年，市場規模將進一步增長至1170億元，2010年~2012年的複合增長率約為18.0%。目前硬體設備投入仍佔主要地位，但軟體和技術服務增速較快，我們預計這一快速增長態勢有望得到保持。

　　榮之聯競爭優勢明顯，有望實現跨行業擴張。公司是專業的IT系統集成商，自成立以來業務主要圍繞大中型數據中心提供系統集成及相關技術服務，行業經驗較為豐富，並形成了成熟的系列化解決方案。公司技術實力較強，有望從國內雲計算建設中顯著受益，其業務模式也有助於增強公司在技術服務市場的競爭力，從而增強公司的盈利能力。公司在數據中心新興行業特別是生物行業具有較為明顯的領先優勢，依託華大基因佈局“生物雲計算”服務，未來市場空間較大。

　　募集資金項目有利於公司主業進一步發展。公司的募集資金計劃用於數據中心解決方案産品化項目、營銷服務網絡擴建項目、生物雲計算數據中心開發和建設項目等3個項目；投資總額為32238萬元。我們認為募投項目的實施有利於公司擴大既有業務規模，進一步提升公司的技術和服務能力，並有望形成新的盈利增長點。盈利預測及估值建議。根據海通研究所財務模型，我們預計公司2011年-2013年攤薄每股收益分別為0.70元、1.02元和1.37元。公司目前正處於快速發展時期，未來三年凈利潤年均複合增長率有望達到38.6%以上。考慮到公司下游行業景氣度高且公司目前規模較小，我們認為可給予公司一定的估值溢價，建議申購價格區間為28.56元-32.64元，對應2012年28-32倍PE。

　　主要不確定因素。(1)應收賬款佔比較大；(2)未來數據中心IT市場有競爭加劇的可能；(3)人力成本上升風險；(4)目前訂單並不能確保明年業績高速成長。