市場要聞:

　　區域股市反彈，風險偏好重返亞洲市場。外匯市場徘徊于有所收緊的區間內。歐元兌美元從 1.2762稍稍反彈至 1.2799，而美元兌日元輕微下挫 15個點至 76.78。得益於中國體面的貿易盈餘數據(實際值為 165.2億美元，而預期值為 88億美元)的支撐，澳元對美元攀升至 1.0323。中國公佈的其他方面數據還有：進口數據年比上漲 11.8%、預期值為 18.0%、前值為 22.1%，而出口數據與市場預期一致，年比上漲 13.4%。除此之外，亞洲市場相對平靜。昨天，正如我們的預期，薩科齊和默克爾之間的小型首腦會議未能達成任何有意義的結果。默克爾強調：沒有一個成員國必須離開歐元區。而薩科齊重申，其將呼籲開徵金融交易稅。也許，最有趣的是他們對希臘遙遙無期的支持以及保持保持歐元區完好無損的“雄心勃勃”的目標。今天，市場將會密切關注希臘 26周的 12.5億歐元的債券拍賣活動。希臘的頭條新聞已經搶到了市場的關注，據道瓊斯報道，希臘準備對債券推出可追溯的集體行動條款。此舉顯然是針對利用重組以及最有可能的觸發因素 CDS。在其他消息方面，歐洲央行 12月向意大利各大銀行的注資金額從 11月的 1532.03億歐元躍升至 2099.95億歐元。這是一個相當大的躍升，表明各大銀行正在利用歐洲央行擴大抵押品範圍的最新規則。至於今天，盈利季節即將拉開帷幕，美聯儲各位發言人將發表講話。

　　讓我們感到意外的是，宣稱薩科齊和默克爾的會晤(最終告吹)是昨天市場的亮點一點都沒有過分誇大，但並不是瑞士央行行長希爾德布蘭德的突然辭職。鋻於瑞士央行上週末試圖控制損害且希爾德布蘭德也在熱切地做自我辯護，我們懷疑這件事將會被淡忘。然而，事實看似並非如此。瑞士央行自己的新聞稿短而有力。“瑞士央行行長菲利普希爾德布蘭德的辭職立即生效。”市場現在質疑歐元兌美元“最低匯率” 1.200的可信性是否處於危險之中。在這一點上，我們預期瑞士央行不會進行下調操作，事實上，我們懷疑近期會釋放上調言論。瑞士央行將有序取代希爾德布蘭德(佐敦和 Danthine都贊同當前的匯率政策，那麼，實際上誰主誰次呢——目前的領跑者應該是佐敦)。但是，誰將位列第三目前尚不明朗。此外，保持瑞郎疲軟的經濟理由仍然安然無恙。在匆忙宣佈的新聞發佈會上，瑞士央行重申其將以最大的決心維護其 1.200“最低匯率”的承諾。重新盯住匯率政策的預測可能沒有受到太大打擊，因為瑞士央行表示：“希爾德布蘭德的辭職將不會改變央行自己的立場，亦不會對政策立場産生任何影響。”由於預期“最低匯率”的任何威脅都將會立即得到積極的回應，我們將會淡出任何歐元兌瑞郎的拋售。