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今年限售股解禁衝擊力略減

發佈時間:2012年01月11日 09:06 | 進入復興論壇 | 來源:中國經濟網 | 手機看視頻


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  2011年A股市場的走勢讓投資者對於限售股解禁潮有了真切的認識。2011年全年773家公司限售股解禁,合計解禁數量約1970.38億股,與之對應,上證綜指收報2199點,全年下跌609點,跌幅21%。不過,對於投資者來説,2012年所要面對的這種衝擊將會略微減輕。

  根據股改時間表,2012年將是股改以來解禁量最低的一年。滬深兩市限售股解禁股數和解禁市值將雙雙大幅回落,解禁股數為2009年以來最少的一年,解禁市值則是2007年以來最少的一年。

  按解禁股股東類型來看,2012年的限售解禁股中,首發原股東限售股將佔一半以上,達55.57%,股改限售股份佔比為8.39%,定向增發限售股份佔比為15.92%,其餘類型佔比相對較少,而首發原股東限售股主要集中在中小板和創業板公司中。

  按照解禁時間來看,單月限售股解禁數量最高的3個月份分別為7月、12月和1月。因節假日關係,1月份只有15個交易日,因此2012年1月份日均限售股解禁量壓力還是比較明顯的。另外,1月份包括股改和非股改限售股解禁的81家上市公司中,解禁股數佔解禁前流通A股比例在100%以上的公司有22家。其中,比例最高的前3家公司分別是梅花集團(452.92%)、天保基建(299.62%)、萊鋼股份(294.52%)。81家公司中,限售股解禁的市值在10億元以上的有24家公司。解禁市值最大的前3家分別為山東黃金、農業銀行和梅花集團。

  從過去幾年的情況看,限售股解禁壓力在流動性充裕的情況下對市場影響很小,但是在流動性緊張的情況下,往往會造成一定的恐慌。從貨幣政策微調的基調看,市場迎接限售股解禁的承接力也許會好于2011年。

  在市場經過較為充分的調整的現在,産業資本套現的意願和增持股份的意願已經同時有所表現,從這個角度看,限售股解禁的衝擊力可能會比較明顯小於以往。據Wind資訊統計,2011年10月11日至12月31日,90家上市公司發佈了130份股東增持股份公告,涉及股東共計91家。按照交易平均價或交易日股票均價計算,産業資本投入增持資金合計為58.35億元,平均每位股東支出6412萬元。其中,大股東及關聯方共計63家,這些上市公司“掌舵人”成為本輪增持潮的主力。作為最了解企業經營情況和發展規劃的股東,大股東出手增持無疑傳遞著對上市公司的信心和價值低估的判斷。

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