新華網北京1月7日電（記者 趙曉輝、陶俊潔）新年第一個交易周，A股未能迎來人們期待的“開門紅”。相反，股指在短短三個交易日裏迅速下探，甚至出現了百餘只股票跌停的慘況，這一表現讓投資者愈加悲觀。

　　本週第一個交易日，在歐美股市大幅反彈的背景下，A股特立獨行地走低。滬指當日跌幅1.37%，深證成指2.5%。次日，股市依然毫無喘息地下跌，滬指盤中跌破前期低點，一度下探至2132點。直至週五，跌勢才有所緩解。全周，上證綜指收盤于2163.4點，下跌1.64%；深證成指收盤于8634.42點，跌幅3.19%。

　　這幾日的下跌中，創業板成為領跌板塊。實際上，一些權重股的表現並不算太差，不少股票甚至出現上漲，但創業板股票卻跌勢洶湧。創業板指數三天下跌8.29%，個股大面積跌停。

　　過去兩個月來，創業板一直保持急劇下跌的走勢，已經連續八周下行，創業板指數從891點到669.02點，跌幅近25%。分析其中原因，一方面創業板相對於其他板塊高估值，存有一定的泡沫；另一方面，相對於主板和中小板，創業板公司私募入股情況較為普遍，開板兩年多，很多私募股份獲得解禁，拋售成為很多私募的首選。

　　股市一再破位下行，使很多機構對後市不樂觀。博時基金在其2012投資策略報告中對今年一季度的行情表示悲觀，認為2012年上市公司盈利增長率低點可能出現在二季度初，最早要到二季度初才可能出現全年市場的重要轉捩點。但一個必須面對的現實是，2012年中國風險溢價上升、估值下移的過程將繼續。

　　另一個不可忽視的事實是，2012年1月滬深兩市將有81家上市公司限售股解禁流通，解禁總市值約1192.20億元，目前計算為2012年上半年最高水平。弱市之中，解禁股對市場的衝擊不可小瞧，其對二級市場股票價格的稀釋作用甚至遠大過新股發行。

　　不過，總體來看，機構認為股市在2012年全年的表現應該好于2011年。南方基金策略報告認為，整體看，當前市場仍然處於底部區域的左側，短期內將延續震蕩探底、伺機反彈的走勢，2012年的表現值得期待。