節後期指總持倉又回到節前較高水平，且券商係期貨公司空頭加碼明顯　

　　本週期指市場欲漲還跌，國內投資者盼望的年後開門紅也沒有演繹，弱勢格局依舊。昨日，期指合約全線低開，盤中曾一度衝高翻紅，但後勁不足，尾盤大幅回落。不過期指的成交量昨日大幅放大，持倉量也繼續增加。截至收盤，主力合約IF1201收于2291點，跌幅0.97%，持倉量為41770手；近月合約IF1202收于2299點，跌幅1.14%；IF1203合約則收于2314點，跌幅1.16%；IF1206合約收于2334點，跌幅1.08%。

　　現貨方面，截至昨日收盤，滬深300現貨指數收于2276.39點，跌0.97%，而昨日A股市場各板塊普遍下跌，特別是中小板創業板，唯獨權重股金融板塊小幅收紅。

　　本週期指持倉變化較大，相對於節前部分資金的撤離，總持倉的下降，節後期指總持倉又回到節前較高水平。且券商係期貨公司空頭加碼明顯，國泰君安期貨連續大幅增倉空單，不過，一些具有代表性的投機席位則顯得搖擺不定，方向選擇不明。

　　首個交易日期指下跌

　　新年之後的首個交易日並沒有迎來人們期盼的開門紅，期指合約以重挫開年，貌似到達的底部仍然跌跌不休。中證期貨研發部副經理劉賓分析説，本週期指市場呈現欲漲還跌的局面，元旦長假前市場對二度降準的預期明顯提升，因此也演繹了紅盤收官的反彈走勢，但小長假期間信息面卻平靜，儘管國際市場出現了強勁的拉升走勢，但國內投資者期望落空的打擊遠超過了國際市場的提振力，最終開門紅沒有演繹，且形成了中陰殺跌的局面，並創出了調整的新低，市場弱勢格局仍沒有得到改變。

　　本週期指波動有所加劇，但基本還是維持了與滬深300現貨指數的同步性，盤中的基差基本都在20點以內，沒有明顯的套利機會出現；另外，由於一季度總體市場仍在貨幣政策預期利好和經濟憂慮的交織影響中難以形成明顯週期差異，因此IF1201和1202合約之間價差也維持穩定，不具備很好的跨期套利機會。

　　節後“券商係”空頭加碼明顯

　　因為假期關係，本週期指的持倉變化較大，節前部份資金明顯開始撤離，總持倉出現大幅下降，但節後流出的資金又出現快速回補，總持倉回到節前較高的水平，多空分歧仍然較大。不過，從凈持倉看，空方主導意圖十分明顯，而且券商係期貨公司空頭加碼明顯，尤其國泰君安連續大幅增倉空單，但一些具有代表性的投機席位則顯得搖擺不定，沒有太明確的方向。

　　對於目前市場繼續弱勢震蕩的態勢，劉賓認為，主要是貨幣政策猶抱琵琶半遮面，屢屢讓投資者失望，另外1月解禁壓力處於2012年的較高水平，同時，新股擴容壓力依舊是達摩克利斯之劍高懸。不過，來自國際市場的壓力明顯緩和，尤其美國經濟數據向好推動了美股的不斷上漲，只是市場更多的關注國內因素，因此外圍提振力被明顯弱化。

　　對於後市，他認為，期指技術形態有繼續向下尋找支撐的需求，市場期望管理層能出臺拯救市場的有效措施。同時，從目前的銀行同業拆借利率看，降準只是時間問題，這同樣給投資者帶來期望。因此，市場信心雖然不足，繼續震蕩探底的可能仍然存在，但近期也不宜過份悲觀，預計期指在2200-2250還是會形成較強支撐。