去年上證指數下跌22.14%，217隻個股累計下跌了50%以上，其中中小板公司漢王科技(002362)以73.20%的跌幅位居跌幅榜首位。

　　漢王科技在2010年3月3日上市，上市初的兩個多月曾受到市場追捧，走出一波漲幅達113.1%的大牛行情，最高曾達175元。但是好景不長，從2010年5月26日開始，漢王科技就走上了漫漫熊途，到2010年年底已將3-5月的漲幅悉數跌去，從高點算起的跌幅達50.54%。令人更難以想象的是，在經歷如此巨大的下跌之後，2011年，漢王科技仍然“熊”冠A股，全年跌幅高達73.20%，位居A股跌幅榜首位。從其2010年高點算起，累計跌幅高達86.74%，成為一台不折不扣的“絞肉機”。

　　漢王科技“熊”冠股市的原因之一是業績變臉。2010年該股上市後的首份一季報，營業收入和凈利潤分別增長351.95%和349.27%，這也是該股上市之初受到追捧的原因。但是從2010年三季報開始，該公司業績開始變臉，2010年第三季度凈利潤同比下滑了53.37%，第四季度開始虧損。2011年以來，漢王科技持續虧損，至三季度末，營業收入同比下滑了58.75%，累計虧損已近2.78億元。漢王科技業績變臉最主要的原因可能是平板電腦衝垮了電子書市場，但公司是否存在透支業績的問題呢？

　　原因之二是大股東及高管大幅減持。僅2011年3月，漢王科技高管就減持18起，累計減持127.3萬股，套現9530萬元；全國社會保障基金理事會轉持的國有股也在二季度全部出清；漢王科技原第二大股東上海聯創創業投資有限公司更是全年累計減持了2032.6萬股，套現市值達到了5.1億元。

　　原因之三是涉嫌違法違規。2011年5月就被查出募集資金超範圍使用等問題，2011年12月22日又因涉嫌信息披露違法違規被中國證監會立案稽查。其實，漢王科技高管及大股東的精準減持早就引發市場對其涉嫌內幕交易的指責。漢王科技2011年3月18日發佈2010年報時，只字未提2011年一季度的業績，直到4月19日才發佈了一季度虧損4000萬元-5000萬元的業績預告。而漢王科技9名高管卻在3月21日同時減持了120萬股，套現8710.67萬元。上海聯創也在4月1日至4月26日期間賣出100萬股。

　　新年第一個交易日，漢王科技逆市上漲4.14%，但很可能也只是一次超跌反彈而已。