建立規範的地方政府債務市場，首先需要建立規範的市場主體。可以説，融資平臺是相對合適的市場主體，有必要對其進行清理整頓改造轉型後，發揮積極作用。

　　2010年底融資平臺公司政府性債務餘額為49710.68億元，佔地方政府性債務餘額的46.38%，但風險總體可控，而且已經形成龐大的資産，尤其是在經濟建設和發展中依然在發揮重要的積極作用，對地方經濟影響巨大。

　　從融資平臺的産生和發展過程來説，設立融資平臺本身就為了約束地方政府負債行為，規範其融資行為。在此之前的地方政府用錢，可以説是沒有什麼市場方式的約束和規範，向銀行借款不是按照商業和市場化方式，缺乏承債和信用主體。設立融資平臺，建立了一個“市場+企業+金融=政府目標”的模式，使地方政府的融資，從主體不清責任不明走向有明確承債法人主體，從無約束走向有約束。融資平臺的行為，既有政府屬性，更是一個獨立的法人主體的商業行為，與債權人之間形成的契約關係的約束力，強于銀行與政府之間的含糊關係。在新的經濟發展過程中，融資平臺經過規範轉型後，在新一輪經濟發展和經濟轉型中可以發揮獨特的作用。

　　一是中國城鎮化進程並沒有完結，還在進行中，基礎性建設還有待進一步發展。尤其是廣大中西部地區的發展還處在初步階段，基礎設施還很不發達完善，需要政府推動。即使在東部地區，基礎設施也不能説已經完全適應國民經濟發展的需要。

　　二是社會事業建設短板亟待解決。近些年來，儘管我國社會事業有了很大進步，但總體上依然滯後於經濟發展，仍是現代化建設中的一塊“短板”。在就業、教育、住房、醫療衛生、環境保護、社會保障等關係群眾切身利益的領域，還存在不少難點和焦點問題。這些已經成為迫在眉睫的問題，需要政府重視和重點解決。

　　三是在新的基礎産業、支柱性産業的發展上，政府的引導和支持作用必不可少。尤其是在支持創新、參與國際化等領域，需要國家引導和支持，也需要基礎性的資金投入。這些基礎性的投入，相當一部分需要政府來承擔。解決這些問題需要大量的資金支持，單純靠財政資金還是不夠的，政府依然有在合理的範圍以適當的方式進行融資的必要。

　　四是在現有的土地制度下，地方經濟的基礎性開發建設以政府可直接控制的企業為主是必要的。地方融資平臺仍然是大規模、成片開發和投資管理最合適的方式選擇。

　　五是允許四省市地方政府試點單獨發債，對地方政府樹立風險主體意識有幫助，也有助於地方政府熟悉債券市場的操作。但地方政府完全獨立自主發債，還有很長的道路要走，要有政府全面改革等多個前提條件，地方政府完全直接自主發債條件還不成熟，對地方政府性債務的約束通過融資平臺的市場化約束效率會更高，風險更容易評估和控制。

　　從資本、金融市場的角度看，目前和最近一兩年，管好、用好地方政府融資平臺，仍然是地方經濟開發和基礎環境建設融資的重點和關鍵。融資平臺的進一步規範發展，對地方政府推動地方經濟發展的融資仍然起著不可替代的作用。

　　融資平颱風險和信用評價能夠操作，有現成的評級標準，具備對其進行信用評級的基本條件，已經形成一套比較成熟的融資制度，尤其是通過債券市場、銀行間市場進行融資已經十分規範成熟。而政府風險和信用評級還沒有現實可行的標準。

　　融資平臺信息披露可以比政府更加細緻完整，基本上不會涉及國家秘密等問題，能夠以純粹商業化和市場化的標準來約束、要求融資平臺，但無法以同樣的標準和要求來約束、要求地方政府。完全以社會企業來承擔地方政府現有的一些經濟功能，將基礎設施投資交由純粹的社會商業機構，不符合基礎設施投資的目的和資産屬性。這種投資的長週期、低利潤、公益性為主的特徵，難以交由社會企業完成。

　　因此，融資平臺依然是相對透明、規範的可以為資本市場認同的融資主體。在現階段甚至相當長未來的時期，融資平臺仍舊是地方政府可利用的合適的融資主體方式。（黎維彬 沈曉冰）