歐股在2012年第一個交易日高收約1%，這主要得益於E.ON和蘇伊士環能集團等防衛型公用事業股，以及德國最新的PMI略超預期。數據顯示，歐股斯托克600指數上漲1.07%，報247.15點，創下了兩個月來新高，但首日歐股的交易清淡。雖然新年開門紅，但一些交易員和分析師仍指出，隨著多數投資者在本週稍晚時重返市場，為期兩周的聖誕節反彈將迎來真正的考驗。此外，歐元區的整體採購經理人指數(PMI)並不好，至去年12月歐元區製造業已連續五個月環比萎縮。

　　歐元區仍為市場焦點

　　目前，籠罩歐元的悲觀情緒似乎無處不在。在充斥著歐洲領導人峰會和救助基金的2011年過去後，許多投資者、交易員和分析師仍不認為部分負債纍纍的歐元區國家能夠償還債務。紐約梅隆銀行策略師Neil Mellor稱，至少有一點可以基本肯定，那就是2012年多數時間歐元區仍將是市場關注焦點。他表示，實際上，即使對該地區形勢最為盲目樂觀的人也必須承認，關於歐元區成功走過這段特別漫長和艱辛路途的前景似乎越來越黯淡。

　　2011年，每當市場情緒轉為避開股票和歐元等高風險資産、追捧美元和德國國債等安全資産時，交易員和分析師們就採取避險策略。

　　有分析表示，避險交易依然很有可能成為市場走勢的基本推動因素；明確地説，歐元兌美元和日圓應該會下跌。預計歐洲央行將下調短期利率，從而消除歐元區和美國之間的官方利差。

　　歐元空頭創紀錄新高

　　利、法國和德國等面臨鉅額債務到期，在融資成本攀升之際，歐債前景陰霾難散。目前市場看空歐元呈一邊倒之勢，隨著歐元貶值趨勢加劇，歐元空頭序曲已然響起。

　　根據美國商品期貨交易委員會(CFTC) 去年12月30日公佈的數據顯示，在截至12月27日為止，歐元凈空頭部位大增12%至209億美元，創下歷史紀錄新高，由此顯示全球投資者對於歐債危機2012年的悲觀情緒。

　　專家認為，市場出現一面倒看空歐元後市，主要是擔憂歐債危機不斷惡化。然而商品大王羅傑斯或許並不這麼認為，他在1月3日表示，建議投資者拋售黃金，並買入歐元。他認為，儘管歐陸受多重問題困擾，但歐元短期可望反彈。

　　羅傑斯表示，歐元短期將上漲是因為如此多的人看空歐元，以及歐元空頭倉位如此之多。不過，歐元不太可能長期以這種形式倖免于難。

　　歐洲或成全球剎車板

　　美國在2008年引發了全球經濟大滑坡，而現在可能要輪到歐洲了。這種圍繞經濟滑坡的論調與近來經濟數據呈現的好轉跡象看似有所不符。2012年開年表現確實不錯，週二全球幾個地區公佈的製造業數據都有所上升，這些也暫時緩解了圍繞全球經濟增長的擔憂。

　　目前，外界鮮有觀點認為歐元區將陷入深度衰退，但這場危機給經濟帶來的深遠影響可能要到2012年才會全面顯現。而真正的問題是，歐洲各國今年實施的財政緊縮措施以及歐洲銀行撤離潮才是威脅經濟增長的更大風險。希臘自然就是最好的例子，該國2011年經濟估計萎縮了6%，比最初預期要糟糕得多。

　　此外，不應低估歐洲對於全球經濟的重要性。從名義GDP來看，歐元區經濟規模僅略低於美國，但整個歐盟的經濟規模卻更大。當然，除非再爆發一場全球金融危機，否則歐洲危機導致的後果不會像2008年全球金融危機那麼嚴重。