《紅週刊(博客,微博)》特約作者 《證券每日通》 馬宿涓

　　經歷了2008年，經歷了2011年，對於現代經濟的本質愈發地看得清晰。一切經濟或價格現象無非皆幻象，物質不滅定律下，證券市場已成財富轉移機。某些人的勞動成果經過了這台機器，就會憑空蒸發掉。當然，這些勞動成果並沒有真的消逝，只是完成了簡易的所有權變更。這就是金融的現代運作，有著財富掠奪的本質，但又披著合法的外衣。這種運作每隔N年就要上演。絕大多數的散戶，運氣不好趕著倒楣時點進來的就成為被收割的對象。這一金融運作手法就是暴跌。不相信會有暴跌，只因沒有認清現代經濟的本質。不過，有暴跌就會有上漲，長期下跌後就會回頭，這一樣是現代經濟的本質。你懂的伐？

　　緊盯領先指標CAF的預示作用

　　進入12月，指數跌幅開始收窄。連綿的地量顯示出市場的心態已極度低迷。從公開數據來看，截至27日，當月指數跌幅7.17%，而個股超過20%跌幅的卻有767家（含新股）。除了中小盤股，近來更有金融指標股加入到補跌中。從歷史走勢看，大多個股相較大盤見底會晚半個月至一個月不等，個股特別是指標股的補跌歷來是市場見底前的一個徵兆。目前的特徵或預示著大盤已在階段底部或極其接近底部區域。

　　技術上另一個有著相同指向的是CAF指數（摩根士丹利A股基金，圖1）。CAF上市後始終對A股大盤構成明顯的領漲領跌。1664點前，CAF技術指標MACD、RSI等兩次顯著底背離。隨後該指數于10月13日見底，較滬深300早16個交易日，較上證綜指早11個交易日。目前來看，CAF指數繼10月低點後有至少兩次重要新低，但MACD和RSI均是底部鈍化走勢，無新低出現。據此，可重點關注按上述時點推導對應的春節前後市場的表現。不過，由於CAF技術指標的鈍化特徵相對於2008年時點為弱，所以尚存不確定性。另外，CAF會否年初調倉十大持倉股，這也會對階段底部的提前或延遲産生不小的影響。上證綜指重點關注低點2134點至BBIBOLL下軌一線的支撐（週五位於2049點，每日上移中，圖2）。

遠離重啤，遠離風險

　　2011空頭盛宴的最後，本以為風頭最勁的當屬折戟重慶啤酒的大成基金，沒想到12月21日卻殺入了遊資大佬徐翔，讓聚光燈一下子轉了向。從當日成交回報來看，澤熙盤踞的國泰君安總部和打浦路營業部赫然在買盤前兩位，合計近4個億。而另外三個席位共2個億也全部是海派資金。徐老闆在這個時候進來當解放軍的意圖不好妄加揣測，只是能夠看到的是第二天在接近跌停位置附近另一著名遊資財通溫嶺營業部2.2億資金的果斷離場。所以，對這种太多聰明錢關注的個股，即使復牌，小散們也需先行回避，待看清了動向再做決定。

　　從CAF指數三季末十大持倉股來看，其中部分股短線走勢有走強跡象，元旦後A股或至少有幾十點以上小反彈的機會。繼續關注《紅週刊》第47期提示的年報高送概念股東軟載波等上行趨勢保持股的超短機會（30周線走平或向上，股價位於30周線上方，周線股價上方無阻力。其他如宇通客車、三五互聯等）。然而，年底資金面緊張將持續並壓縮投資機會，加上反彈會隨時夭折，穩健投資者宜繼續等待。