藍帆股份(12.30,0.26,2.16%)今日揭開重大資産重組面紗，公司擬發行股份收購大股東藍帆集團旗下藍帆化工75%股權，預估值約3.3億元。值得一提的是，該項重組預案同時“捆綁”了配套融資方案，公司成為重大資産重組與配套融資新政實施之後首家嘗鮮者。

　　由於籌劃重大資産重組事項，藍帆股份于10月17日起停牌。今日披露的重大資産重組預案顯示，公司擬向大股東藍帆集團發行股份購買其所持有的藍帆化工75%的股權。截至2011年9月30日，標的資産的預估值為32963.51萬元，增值率為42.12%。

　　藍帆化工主營DOP、DINP等增塑劑，産銷規模及市場影響力在增塑劑市場中位居首位，係藍帆股份的上遊産業。據介紹，藍帆化工及其子公司齊魯增塑劑合計擁有年産40萬噸增塑劑和年産6萬噸苯酐的生産能力，主要産品有四大系列二十幾個品種；其中，齊魯增塑劑建有亞洲單套生産規模最大的生産裝置，工業用增塑劑産銷規模連續20年位居全國行業第一。

　　藍帆化工具有較強的盈利能力。財報顯示，2010年，公司實現營業收入37.64億元、歸屬母公司股東的凈利潤7660.61萬元；今年1至9月，實現營業收入28.33億元、歸屬母公司股東的凈利潤3485.6萬元。而藍帆股份2010年營業收入為6.21億元，凈利潤4047萬元，今年1至9月實現營業收入6.63億元，凈利潤2593.97萬元。

　　另一背景是，2010年以來，藍帆股份生産所需的PVC糊樹脂、增塑劑採購價分別上漲34.15%、25%，致使生産成本顯著增加，同時導致關聯交易額一直居高不下。本次將藍帆化工收入囊中後，有利於增強公司盈利能力。

　　引人關注的是，藍帆股份將同步向不超過9名投資者發行股份募集資金，用於補充公司流動資金，成為《關於修改上市公司重大資産重組與配套融資相關規定的決定》今年9月1日施行後首位嘗鮮者。監管部門頒布該項《決定》，允許上市公司發行股份購買資産與募集配套資金同步操作，實現一次受理，一次核準，有利於公司拓寬兼併重組融資渠道、減少審核環節，提高市場效率。

　　根據《重組管理辦法》等相關規定，上市公司發行股份的價格不得低於本次發行股份購買資産的董事會決議公告日前20個交易日股票交易均價。據此，藍帆股份本次向藍帆集團購買資産的發行價格為22.54元/股，向不超過9名投資者募資的發行價格則按現行相關規定辦理。

　　按照標的資産預估值計算，藍帆股份將向藍帆集團發行股份1462.44萬股；擬募集配套資金總額不超過總交易額的25%，即向不超過9名投資者發行股份的數量約為487.49萬股。（上海證券報）