【事件】 5月23日淩晨3時，萬昌科技(002581)董事長高慶昌從淄博魯信花園的家中墜樓身亡。此時，距萬昌科技上市只有短短的3天。

　　高慶昌的“縱身一躍”留給世人太多唏噓和猜測。對於高慶昌的死因，官方給出的説法是“因長期患有抑鬱症而自殺”，但業內對此並不認可，上市之後旋即自殺的背後，或許有一條難以言表的灰色利益鏈。

　　就在今年4月份萬昌科技獲得A股發行許可的同時，另一家以“萬昌”為名的山東萬昌股份有限公司(下稱“萬昌股份”)的股東艾群策卻向證監會舉報稱，作為董事長的高慶昌涉嫌掏空萬昌股份的資産，將其轉移至即將上市的萬昌科技，同時為遮掩萬昌股份的經營業績，長達6年不開股東會。此外，外界還有猜測：高雖然擁有萬昌科技40%左右的股權，但並非完全屬於他所有，他只是“傀儡”或代持者。如果這一猜測屬實，那麼高慶昌這一跳，不僅帶走了所有秘密，也讓上市成功的果實順理成章地由其妻兒繼承。當前，萬昌科技仍然由高家掌控，高慶昌持有的 3296.3萬股股份(佔萬昌科技發行前總股本的40.59%)由其妻、兒各繼承一半。雖然艾群策的舉報和“股權代持”的傳聞最終沒有了下文，但高慶昌事件所牽帶出的一系列股權亂象，無疑給中國資本市場留下了無限反思。

　　【點評】在我國民企資本迅猛擴張時期，也摻雜著更多的風險和利益糾葛。隨著IPO大門的敞開，越來越多的民企開始躍躍欲“市”。但在高數量IPO的背景下，眾多民企卻在即將IPO前，爆出企業醜聞或者股權紛爭，讓原本美好的IPO之夢隨之破滅。這背後隱藏的，是伴隨在民企成長過程中的股權亂象。

　　紛亂的産權架構是民企成長之痛，亦是民企衰落之源。在龐大的資本市場，産權決定了一切，決定了一個企業最終的走向。