晨報記者 陳重博

　　在持續的陰跌調整後，昨日滬深大盤迎來技術性的反彈。上證綜指先抑後揚，報收于2170點，上漲3.8點，漲幅為0.18%，滬市成交量為400億元。

　　隔夜美歐股市基本收平，昨日早盤兩市股指雙雙低開，滬綜指低開之後弱勢震蕩，但是在2150點附近多頭仍有抵抗。午後開盤，市場心態依然脆弱，滬綜指盤中失守2150點的支撐位，再創兩年多以來的調整新低。之後，大盤在2130點附近獲得支撐略有反彈，尾盤指數快速反彈翻紅。最終兩市雙雙收出帶有長下影線的陽線，成交量也略有放大。從昨日市場板塊表現來看。漲幅前五名分別為券商、水泥、供水供氣、紡織機械和石油行業；跌幅前五名分別為農林牧漁、醫療器械、開發區、印刷包裝與創業板。

　　盤面上看，昨日市場形成技術性反彈的原因之一，主要是有龍頭股的帶動，以興業證券為龍頭的券商股板塊持續活躍。通常而言，券商股往往是一輪反彈行情當中最能帶動市場人氣的一個板塊。實際上，週二盤中，興業證券就已帶領大盤衝高，之後由於大盤量能不濟而回落。昨日午後，市場同樣是被興業證券迅速衝高而帶動，大盤午後反彈拉升直至翻紅收漲。不過，由於券商股今年的業績普遍較差，該板塊能否持續活躍，也存在不小的疑問。因此，繼券商板塊之後，是否又有新的題材熱點能夠挺身而出，將直接影響到本輪反彈的高度。

　　資金面上，臨近年末，央行通過週二公開市場小幅凈投放60億元資金，補充銀行體系流動性。在連續四週從市場凈回籠資金後，本週公開市場釋放出年末流動性鬆動的信號。

　　招商優勢企業靈活配置擬任基金經理趙龍表示，雖然目前市場呈現普遍下跌的情況，但股市估值相對較低。數據顯示，截至2011年12月中旬，申萬跟蹤的重點公司平均市盈率僅為8.93倍，即使剔除權重較大、長期估值處於較低位置的金融服務行業，市盈率也只有11.61倍，而低估值為當前的股票價格提供了良好的安全邊際，未來的投資機會比較明顯，把握性比較大。此外，他預計2012年的投資機會應該算是比較多的，並判斷機會可能會出現在一季度左右，但未來的行情更多的是結構性行情。

　　也有一些分析人士對於後市比較謹慎。光大保德信行業輪動擬任基金經理于進傑預計，2012年A股將缺乏整體性機會，系統性風險卻會呈現加大的趨勢。考慮到在經濟週期的變動中，行業與行業之間的輪動效應體現得比較明顯，比如通過分析A股市場2005至2010年間不同行業的市場走勢，就能發現強勢行業與弱勢行業之間的收益率表現差異很大，因此2012年化解投資風險，獲取投資收益的關鍵，就是要善於從行業輪動中捕捉投資機會，相對看好受政策利好影響較大的文化傳媒行業、環保行業、軟體行業中的機會。

　　短線來看，市場在超跌反彈後仍將震蕩築底。