五部委昨日發文明確黃金交易僅保留上期所和金交所

　　央行等五部委昨日發出通知，明確黃金交易業務將只保留上海期貨交易所和上海黃金交易所。五部委聯合發文顯示出監管層對清理整頓全國各類交易所的決心，而黃金交易平臺被列為頭號打擊目標早已在業內預料之中。以天津貴金屬交易所為典型代表的“山寨”金交所都將面臨全面清盤。

　　除了上海期交所和上海黃金交易所，其他黃金交易市場面臨全面清盤。邵如蕓／攝影

　　發文明確

　　禁止自設黃金交易所違法交易

　　昨天，中國人民銀行、公安部、工商總局、銀監會和證監會等五部委聯合發佈了《關於加強黃金交易所或從事黃金交易平臺管理的通知》（銀發〔2011〕301號，以下簡稱《通知》），對中國當前熱情高漲的黃金交易進行規範，其中明確指出，禁止自設“黃金交易所”進行違法交易。

　　《通知》指出，除上海黃金交易所和上海期貨交易所外，任何地方、機構或個人均不得設立黃金交易所（交易中心），也不得在其他交易場所（交易中心）內設立黃金交易平臺。正在籌建的，應一律終止相關設立活動；已經開業的，要立即停止開辦新的業務。對被責令關閉或撤銷的黃金交易所（交易中心），相關部門將責令其限期辦理變更登記、登出登記，或者依法吊銷營業執照；銀行業金融機構應停止為其提供開戶、託管、資金劃匯、代理買賣、投資諮詢等仲介服務；對於涉嫌犯罪的，移送當地公安機關依法查處。

　　中國人民銀行表示，自2001年黃金流通管理體制改革以來，我國黃金市場發展十分迅速，初步形成了現貨與衍生品相結合、面向機構和個人的多層次黃金市場格局，對促進黃金産業結構調整升級，推動金融市場體系完善發揮了重要作用。但同時，受黃金交易價格上漲較快、投資者投資熱情高漲的影響，近年來也出現了部分地方、機構自設交易所（黃金交易平臺）的現象，這些交易所（黃金交易平臺）管理不規範，違法違規問題突出，風險逐步暴露。

　　《通知》稱，黃金具有貨幣屬性，是一國央行國際儲備的重要組成部分，不同於一般的貴金屬。為維護經濟金融安全和社會穩定，黃金交易應該在經國務院或國務院相關金融管理部門批准的規範交易場所開展。

　　令箭之下

　　“山寨”金交所面臨清盤命運

　　實際上，在五部委聯合發文之前，也就是“38號文件”《國務院關於清理整頓各類交易場所切實防範金融風險的決定》）發出之後，全國各地各類交易所都繃緊了一根弦，其中黃金類交易所因其投機目的較為明顯，且對實體經濟缺乏服務功能，而被指為最有可能成為頭號打擊目標。

　　然而，自11月中旬通知下發之後，一直到本月中旬，各地“山寨”交易所生意卻依然紅火，極具關注度的天津貴金屬交易所並沒有任何“停業整頓”的表示，而且“頂風”拓展。就在上週一，天交所官網公告稱：為了拓寬廣大投資者的投資渠道，滿足廣大投資者的投資需求，經交易所研究決定，上市新品種現貨鈀金、現貨鉑金。請各家會員單位及時通知所屬客戶，並做好新品種上市前的準備工作。

　　到目前為止，6家涉及的最大貴金屬交易所天津貴金屬交易所、湖南維財大宗貴金屬交易所、浙江匯聯金銀製品交易市場、昆明金銀島黃金交易公司、山東標金貴金屬交易中心、深圳南方稀貴金屬交易所中，只有湖南維財大宗貴金屬交易所在12月初向客戶發出通知，從12月24日起暫停交易所1盎司、20盎司、50盎司、100盎司等各品種的現貨黃金訂金電子交易，其餘5家均表示暫不會停止交易。

　　正當市場質疑“38號文件”能否真正落到實處的時候，央行等五部委的聯合發文語出強硬，明確指出只保留上海期貨交易所和上海黃金交易所。“這話一説就很明確了，即使是做T＋D的延期交易也不被允許了，除了上海期貨交易所的黃金期貨和上海黃金交易所的黃金現貨延期交易之外，其他黃金交易所面臨全面清盤。”上海一大型期貨公司高級總監稱。據了解，除了上述6家大型交易所之外，另外有10家規模較小、起步不久的泛金融交易網點，如恒泰大通、世元金行、金明黃金等也都將被清理整頓。

　　央行昨日表示，五部委聯合發文整頓黃金交易所有利於將投資者引導到合法黃金交易場所進行投資，是保護投資者利益、防範金融風險的內在要求。下一步，央行將會同相關部門積極指導上海黃金交易所和上海期貨交易所做好産品創新和交易系統建設各項工作，引導金融機構規範開展黃金業務，建立健全黃金市場法律法規，加強黃金市場服務體系建設，推動黃金市場對外開放，穩步推進黃金市場健康發展。

　　市場焦點

　　天交所或收編在“正規軍”旗下

　　在諸多待清理整頓的交易所中，身份頗有些特殊的天津貴金屬交易所的命運極具關注度。

　　自11月份國務院“38號文件”發出後，天津貴金屬交易所一度處於輿論的風口浪尖。天津貴金屬交易所既非上海黃金交易所會員，也非上海期貨交易所會員，它有著與眾不同的“血統”。天津貴金屬交易所網站顯示，天津貴金屬交易所是根據國務院關於《推進濱海新區開發開放有關問題的意見》的政策精神，經天津市政府同意，市金融辦批准，由天津産權交易中心發起設立的公司制交易所。從2010年2月份開始試運行，當年總成交金額為1432億元，而今年則預計達到5000億－6000億元。

　　披著國務院大力推進濱海新區開發的旗號，天津貴金屬交易所顯然比其他地區的任何一家黃金交易所都顯得強硬。就在12月份，天津貴金屬交易所的新品種仍然在按部就班地上市，近日又有兩個新品種現貨鈀金和現貨鉑金登陸。現貨鈀金、現貨鉑金的保證金按照成交金額的20%執行（首日結算後按照成交金額的8%執行）。新品種是在“關於清理整頓各類交易場所的決定”發佈後上市的，這也從一個側面表明天津貴金屬交易所並未受到外界輿論的干擾。

　　天交所強硬的背後，除了其特殊的身份之外，還有其強大的擴張速度。據了解，在所涉及的6家大型黃金類交易所中，生意做得最大的就是天津貴金屬交易所，有代理點幾百個，遍佈全國，光廣東省就有幾十家會員。從近幾個月的平均成交量來看，該交易所産品“天通金”的成交金額已達到了上海黃金交易所T＋D産品交易金額的約四分之一到三分之一份額，數量巨大，似乎“錢景無限”。特別值得一提的是，據行業協會統計，該交易所會員企業遍佈廣州市，數量超過了15家，網點則在40家上下。這個規模已超過了上海黃金交易所在廣州的業務發展規模；在廣州，10家黃金投資公司中，就有5－6家在做天交所的生意。

　　然而，天津貴金屬交易所開辦以來，其蹊蹺的“做市商”制度，股東謎團、無人監管、涉嫌對賭等都備受質疑。

　　“之前，國家監管層並沒有明確指出只保留兩大黃金交易所，那麼天津貴金屬交易所很可能因其特殊身份而設法存留，但現在來看，監管層已經明令禁止設立黃金交易所了，那麼天津貴金屬交易所這一次可能也難逃一劫。”上述期貨公司高管稱。

　　不過，也有分析人士在接受記者採訪時表示，“也許天交所還有一條路可以走，那就是轉變為上海黃金交易所的綜合類會員，就像廣東貴金屬交易中心一樣，它是廣東省政府批准設立的，但它屬於上海黃金交易所的綜合類會員。”該分析人士指出，諸如廣東貴金屬交易中心這樣的機構就不是此次打擊的對象，而新規一齣，其他各地的黃金交易所要麼廢除，要麼被收編到兩大正規軍的旗下。

　　新聞延伸

　　地下炒金依然是監管真空

　　“新規出臺固然可以整頓國內各類非法交易所，但是地下炒金依然是監管真空。”有分析人士稱，“地下炒金，可以説是灰色地帶。目前缺乏適用的法規，難以明確界定地下炒金公司是否違法。”

　　一位熟諳地下炒金的人士表示，目前炒外盤是地下炒金的主要形式。外盤多為美盤的期貨金或現貨金，交易杠桿可達100倍。由於“可以撬動更多資金”，對部分追求高收益的投資者有很強的吸引力。隨著黃金價格一路高漲，地下炒金業務發展如火如荼。目前，提供地下炒金服務的機構，已經從當初的幾百家膨脹至目前的7000多家。

　　據商報記者了解，目前國內黃金業務監管主要分幾個方面：一是央行依據《金銀管理條例》監管現貨市場；二是證監會依據《期貨交易管理條例》監管期貨市場；三是銀監會監管商業銀行黃金業務。

　　“其實，對取締目前地下炒金，並沒有一個可以遵循的明確和詳細的規定。”中兆律師事務所的朱公衛表示。

　　據了解，在地下炒金中，主要的一種形式，就是國內一些機構自行設立炒金平臺，目的是“誘騙黃金投資者與電腦進行對賭”，然後騙光投資者的本金。另外，也有一些機構打著代理境外黃金交易所的牌子，收取代理費，一些地下炒金公司手續費高達每手100美元。出於自身收益考慮，地下炒金公司往往鼓勵投資者多做交易，令炒金風險陡增。

　　有分析人士表示，昨天出臺的新規，只能打擊一部分非法黃金交易平臺，但這類往往是各地政府自行批准設立的交易所，而非地下炒金的模式，因此，這類地下炒金還可能繼續鑽空子生存下去。