分析師認為宏磊股份能保發，對衛星石化看法不一

　　衛星石化（002648）、宏磊股份（002647）今日將登陸中小板。券商人士指出，這兩隻新股的估值不算高，但盤子都比較大，且衛星石化的發行價格達到40元，是近期新股中首發價格最高的一隻。在這樣的市場情況下，衛星石化很容易出現破發。宏磊股份的絕對價格較低，預計上市首日不會出現破發。

　　衛星石化（002648）

　　券商預測價格區間33.55－58元

　　衛星石化公司的主要産品為丙烯酸及酯類産品和其下游高分子乳液産品。該公司今日有4000萬股新股上市。機構對於該新股的看法出現了分歧，有券商分析師給予衛星石化最高估值將近60元，但也有研究員給出了最低33.55元的最低預測。

　　海通證券石化與基礎化工行業分析師鄧勇指出，衛星石化已經建立了以丙烯為原料生産丙烯酸及酯、下游高分子乳液和高吸水性樹脂材料，以及甲基丙烯酸、顏料中間體的主營業務架構，成為國內少數具備全産業鏈的丙烯酸及酯和功能性高分子材料的規模化生産商之一。

　　“通過此次募集資金項目的實施，衛星石化在現有丙烯酸及酯産業鏈的基礎上，進一步完善丙烯酸酯類産品結構，豐富下游高分子乳液、SAP等功能性高分子材料品種，強化産業鏈整體競爭能力，同時相對獨立的顏料中間體業務有助於平滑不同行業波動給公司經營業績造成的影響。”鄧勇也提醒到，衛星石化存在原料和産品價格波動的風險，同時，下游行業需求變動以及行業週期性也對公司構成風險。

　　鄧勇預測：“衛星石化2011－2013年每股收益分別可以達到3.05元、3.46元和4.05元，根據行業可比上市公司估值分析並綜合考慮公司在行業的競爭優勢，我們給予公司合理價值區間33.55－42.70元，對應2011年11－14倍的市盈率估值。”

　　安信證券首席行業分析師劉軍則認為可以給予衛星石化更高的估值。他表示，應該給予衛星石化2011年15－17倍的市盈率，對應的價格區間為46－52元。“推算衛星石化2012年的每股收益為3.85元，給予公司13－15倍的市盈率，那麼，相對應的股價區間為50－58元。”

　　宏磊股份（002647）

　　券商預測價格區間11－21.06元

　　宏磊股份今日有3383萬股新股上市。該公司是國內全系列漆包線和高精度銅管材産品的大型專業生産商。

　　海通證券鋼鐵行業高級分析師劉彥奇表示：“宏磊股份專注于高精度銅管細分市場，是國內無縫高翅片銅管和空調製冷用蚊香盤管的重要生産基地之一，擁有特種漆包線、微細漆包線和常規漆包線等全系列産品，在中小型電機行業具有明顯的優勢。”

　　劉彥奇結合宏磊股份的産能投放進度，以及對未來經濟的判斷，預計宏磊股份2011－2013年的每股收益分別為0.55元、0.78元和0.99元。參照可比公司，給予宏磊股份2011年20－25倍的市盈率估值水平，對應合理估值區間為11－13.75元。

　　東興證券有色金屬行業首席分析師林陽認為，宏磊股份本次的募投項目能擴大公司的産能，同時能提升公司的技術含量，給予15.19－21.06元的估值區間。

　　中信證券稱：“宏磊股份2011－2013年攤薄後的每股收益分別可達到0.67元、0.81元和1元，考慮到公司所處行業競爭激烈，給予公司2012年市盈率區間為15－18倍，對應公司的合理股價為12.15－14.58元。”