上周（1218-1224）成交情況

　　成交量：環比下降6.2%，同比下降36.5%。上周我們監測的33個重點城市成交3.54萬套，相比前一週成交的3.6萬套環比下降6.2%，同比下跌了36.5%；整體上，本週51.5%的城市成交量環比上漲，18.2%的城市成交量同比上漲。

　　可售庫存繼續創新高，去化週期略有回落。上周11大城市存貨總量達到87.73萬套，存貨同比增長幅度為70.5%，繼續創新高。截止到上週末，11大城市的去化週期為12.64個月，存貨去化週期已經連續兩周下降，這主要是得益於存貨上漲速度的放緩。分城市看，存銷比最長的三個城市分別是杭州（19.9個月）、南京（17.6個月）和北京（17.4個月）。

　　上周政策、行業焦點

　　1、全國住房保障工作會議、住房建設部工作會議，及各地會議點評

　　簡評：（1）從上至中央，下至地方的經濟工作會議來看，在2012年，堅持房地産行業調控，繼續執行住房限購政策仍是主基調，因此，短期內房地産調控政策不可能放鬆。不過，針對合理需求的信貸政策可能會有所區別，尤其是首次購房需求，這有利於引導行業健康發展。（2）在政策不鬆動的背景下，儘管地方政府等有騰挪的空間，但是，仍不足以抵消行業存貨持續攀升、開發商資金鏈進一步收緊所帶來的負面影響，因此，樓市調整仍將深入。

　　2、央行四季度調查問卷及前20大房企銷售數據點評

　　簡評：樓市進入寒冬，企業分化仍繼續。無論是從目前行業低迷的銷售數據，還是從央行調查公佈未來3個月有購房意願的居民佔比下滑接近監測以來的低點來看，樓市無疑是進入了冬天，並將持續下去。不過，從統計數據來看，尤其是前20大房企，儘管樓市進入下行通道，但符合主流需求的企業脫穎而出，銷售規模不斷擴大，在政策調控沒有轉向之前，企業分化仍將繼續。

　　廣發證券-房地産行業跟蹤分析報告：限購仍將繼續，購房意願持續下降