2011年，對於中國股市而言，又是令人失落的一年。

　　在上周繼續創下新低後，市場迎來了2011年的最後一週，即使本週出現翻天覆地的喜人變化，中國股市也註定要令中國的投資者和境外投資者對2011年的年度表現再次失落。週一上午滬綜指2200點以下的低開已經讓投資者繼續失落。

　　令人失落的或許不止現在，一些機構的研報對2012年的市場走勢也做了預估，這些預估對明年的市場走勢並不太樂觀，至少上半年的不樂觀或失望仍將持續。以中金公司為例，其19日發佈的研報認為，2012年將是比2009年更為複雜的一年，經濟增長將軟著陸，GDP全年增長8．4％；A股2012年二季度將出現投資機會，2800點將成為階段性高點，低點則是1680點左右。

　　1680點，這幾乎是2008年金融危機時A股滬綜指的最低點，也意味著以目前滬綜指的2200點計算，明年上半年最大跌幅仍有可能達到25％。其實，滬深兩市早有上百隻股票跌破了2008年股指最低點時的股價。比如鋼鐵板塊中的許多個股，馬鋼、首鋼、武鋼、河北鋼鐵、鞍鋼、華菱鋼鐵等。

　　除了股指、個股再創新低外，投資者交易的失落感也與日俱增，作為全球最具活力的經濟體之一，股市的參與活躍程度正與日俱“冷”。中登公司最新統計顯示，12月中旬的第一週實際參與交易的賬戶為717．94萬戶，僅佔全體開戶數的4．4％，比11月末的833．27萬戶 （佔5．14％）少了115．33萬戶。難怪媒體戲言，以這種速度，再過兩個月，就無人炒股了。

　　投資者的參與熱情降至“冰點”，一方面説明市場交投冷清，另一方面也説明在持續下跌屢創新低的背景下，廣大投資者都“被綁架”在市場中無法動身。

　　多年的國內股市表明，中國股市與歐美市場相比，沒有穩定性，沒有理性，更沒有完善的制度設置，經歷二十多年的股市建設後，人們更加追求市場最基礎的制度設置與審批監管等。沒有良好的基礎與基石，漲跌都只是投機的産物，而非長久有持續生命力的市場，更不用説上市公司財務造假、控股股東任意挪用資金、內幕交易等一系列與最基本法規制度相違背現象的大量涌現。

　　2011年，雖然中國股市又一次令投資者失落了，但已經成長起來的市場除非死亡，否則就只能朝著更公平、更合理、更符合投資者與上市公司利益的方向發展，只是中國股民等不起，也拖不起了，帶著全球經濟增速最快、經濟總量排名第二、外匯儲備全球第一等“光環”與壓力，中國股市沒理由總讓投資者失落。

　　失落了2011年。2012年，期待失落不再繼續。（唐福勇）