[導讀]人民日報、中國證券報、上海證券報、證券時報週一同時發表評論，為滬指十年“零漲幅”的説法“喊冤”。

　　人民日報：如何看待滬綜指“十年輪迴”

　　來源：東方寬頻所屬欄目：財經早班車

　　人民日報：如何看滬綜指“十年輪迴”

　　近期，上證綜合指數下跌至2200點左右，與2001年6月14日的最高點2245點接近，“10年零漲幅”一時引起市場的廣泛議論。有人認為，“10年零漲幅”説明市場“從終點又回到了起點”；還有人認為，指數回到10年前，表明長期價值投資理念受到嚴重打擊，持有股票10年是零收益。這些觀點是否符合客觀實際？指數“10年輪迴”能否掩蓋證券市場10年來的巨大變化？投資者應當透過指數波動的表象，對這些問題作更加客觀理性的分析，從而為自己的投資提供準確合理的參考依據。

　　中國證券報：辯證看待上證綜指十年輪迴

　　上證綜合指數近期下跌至2200多點，與2001年6月14日的最高點2245點相近，出現所謂的“十年零漲幅”現象。然而，在指數十年輪迴的表象下，從2001年至今上海證券市場已經發生翻天覆地的變化，因此，有必要正確認識指數變化，辯證看待上證綜指十年輪迴。

　　第一，樣本空間變化導致上證綜指失真。如果以2001年的上證綜合指數點位為基準，目前指數已經回落至2001年的水平，表面上呈現十年漲幅為零的現象。但是，2001年上證綜合指數點位與當前指數並不具有可比性，主要原因在於，上證綜合指數的成分股已經出現巨大變化，2001年6月14日，指數成分股有664隻；2011年12月19日，指數成分股有967隻，在十年時間內，上海市場新增上市公司300多家，市值佔比66%。

　　上海證券報：為滬指“零十年”喊冤

　　世界上的事，就怕“認真”二字。“零十年”（以滬綜指計，目前指數與2001年高點相近，出現的所謂“十年零漲幅”現象）討論進行至今，社會各界已經逐漸明白：一方面，十年來的滬綜指與世界其他主要指數相比，表現仍較優，且指數不漲並非是股市擴容的結果；另一方面，十年來深成指接近翻番，中小板指數漲幅3倍多，不能泛泛而論A股回報不佳。

　　然而，即便僅討論滬綜指的“零十年”問題，我們認為，表象固然如此，但內中實有冤屈，仍是有必要為滬指“零十年”喊喊冤的。

　　證券時報：別陷入十年漲幅為零的統計誤區

　　最近，“上證指數10年漲幅為零”成為一個輿論熱點。筆者不喜歡湊熱鬧，一有人多的地方就會自覺閃開，一方面由於本人瘦小，怕被擠倒，失了尊嚴；另一方面，本人喜歡安靜，相信獨處更便於自由而獨立地思考，但有一點可以肯定的是，自己絕不是小波筆下那只特立獨行的豬。

　　10年前的6月14日，上證指數創出了2245點新高，10年後的12月14日又跌至這一點位，媒體的渲染和一些所謂專家和專業人士的點評，讓大多數投資者有些坐不住了。這時候正巧有人和我探討關於指數漲幅與收益率的問題，我也非常願意把所知與他人分享，儘管所知有限。