記者 丁青雲/文

　　“哦，理財週報，我沒什麼再給你們説的了。”週三晚上，理財週報記者第二次接通神秘人物馬仁輝電話，他戒備地急急收線地説：“再見。”

　　在此一週之前，馬仁輝與理財週報記者談了半個多小時的重慶啤酒，他甚至説，“一切都在我的預期當中，但是我萬萬沒有想到的是，安慰劑的應答率居然這麼高，高得超出常識。”

　　然而，上週二，理財週報得到可靠消息稱，馬在停牌前的兩個交易日裏，所有籌碼悉數賣出。這個據稱與馬相熟的人士表示，“馬的籌碼全部出了，這個事情已經過去了。”

　　在理財週報上期報道中，將馬仁輝列為“利益相關者”，他對此極為不滿，他説他不願再對理財週報説什麼。而記者從監管局權威人士處獲得消息，重慶證監局已在週二抽調數人進駐重慶啤酒，對於馬仁輝，這位人士説：“跑不掉的一個都跑不掉。”

　　據知，從稽查角度，只有封查停牌前兩個交易日的交易記錄以及上週三的異動交易資料，再用軟體進行賬戶關聯，就很容易得出結論。

　　“現在，任何私募，只要跟馬關係好的，都多多少少懷疑馬提前走沒有通知他們”。一位接近馬仁輝的人士透露。

　　“馬老師該站出來説説了。”馬仁輝的個人官方微博上，昔日追隨者不斷追問。

　　“我認為馬仁輝的600132還在手裏。”一位自2008年就開始追隨馬仁輝的市場人士至今仍心懷希望。

　　一切的謎底和真相，正在慢慢浮出水面。

　　神秘馬仁輝鼓吹重啤至1000元

　　重倉重慶啤酒的資本圈，幾乎沒有人不知道成都人馬仁輝。太和投資投資總監王亮稱，馬仁輝是最早發現重慶啤酒的人之一。

　　提及馬仁輝，圈子裏幾乎所有認識他的人都用了“溫和低調”這個詞。這個50歲左右、説話帶著成都口音的四川人，在重慶啤酒資本圈有著不可小覷的號召力。

　　從馬仁輝個人博客資料來看，他出生於1964年6月，曾經在四川阿壩州黑水縣長期生活和工作過，網名“黑水白山”，和他接觸過的人都只知道，他是個人投資者。

　　據一位與馬仁輝有交往的人士透露，馬曾經在浙江一家大型民營公司橫店集團旗下的投資子公司幹過一段時間，2008年回到成都。

　　資本界開始注意到馬仁輝，是從2008年5月的一份報告開始的。

　　2008年5月10日，馬仁輝在網絡上發佈了一份關於重慶啤酒的跟蹤分析，在這份長達43頁的報告中，馬仁輝從風險、機構博弈、潛在的收益分析等多個方面對重慶啤酒進行了解析，並以美國生物制藥企業安進公司，從1984年到2005年期間股價上漲超過1000倍的例子來表明，重慶啤酒未來可能存在巨大上漲空間。

　　在該份報告中，馬仁輝表示：“重慶啤酒投資的疫苗如果成功，這本身就是中外醫學史上的一個神話，那重慶啤酒一樣能夠成為中國證券投資市場上的一個投資神話。”當時，重慶啤酒股價僅25元。

　　2011年，馬仁輝再次在網絡上發一篇長達56頁、41604個字的重碑專題報告《重慶啤酒：從神話到現實的跟蹤與思考》，將重慶啤酒極為誇張放大地稱之為“空前絕後的投資品種”。

　　馬仁輝在報告中説，“2011年是確認療效的關鍵時間，預計重慶啤酒一年內的股價將超越150元，在新藥上市後股價將超過500元，不排除未來股價上1000元的可能性。重慶啤酒未來總市值在1000億人民幣到1000億美元之間。”這一報告，把資金的狂熱情緒調動到了極點。

　　當年11月25日，重慶啤酒在停牌前，股價創下81.06元的歷史最高點。

　　“馬仁輝在資本圈子裏對重慶啤酒是很有發言權。馬仁輝是四川人，離重慶啤酒近，所以會熟悉一些。他和吳玉章有接觸，作為股東，接觸關鍵人也很正常。”深圳太和投資投資總監王亮透露。

　　彼時的馬仁輝，一直被圈中人尊為“馬老師”。

　　12月8日的一紙疫苗揭盲公告，打碎了馬仁輝的“神話”。重慶啤酒和重倉重慶啤酒的機構們也從“神話”墜入“現實”。

　　馬仁輝到底忽悠了多少機構

　　10個跌停重砸，被深套其中的眾多資金，此時才如夢初醒。

　　“一切都在我的預期當中，但是我萬萬沒有想到的是，安慰劑的應答率居然這麼高，高得超出常識。”12月14日晚，馬仁輝在接受理財週報記者電話採訪時語氣略帶疲態，“公告出來之後，我還跑到成都呆了兩天清凈心情。”

　　“重慶啤酒這件事給我的最大教訓是，即使看得再準，都會出意外。”馬仁輝總結。

　　而在一直關注重啤疫苗、深圳太和投資投資總監王亮看來，“馬仁輝對重慶啤酒疫苗的估計太樂觀了。”

　　馬仁輝提出的千億市場論也被指完全違背商業邏輯。“我很關注重啤的疫苗，但也一直在提示風險。我和馬仁輝最大的分歧是，即使疫苗成功，也不是一個1000億的市場，不是簡單一比，加減乘除就算出一個大蛋糕。商業和大家簡單的加減乘除不一樣。”王亮表示。

　　“如果不去參考對比，不考慮後麵包括審批、價格、用戶接受度、治療效果等因素，你要遵循常識，只是簡單地算，這個疫苗要是搞成了，一個人用2000，有一億個用戶，市場就2000億，這純粹是自己哄自己。這麼算，是完全違背商業邏輯的。”王亮繼續分析。

　　對馬仁輝報告更本質的質疑在其治療機理分析。

　　“馬的文章有個非常重大的疏漏，即他沒有明確説明重慶啤酒乙肝疫苗的治愈原理，也沒有對比國外的文獻和實驗結果論證此乙肝疫苗究竟先進在何處。”一位業內人士在微博中表示。

　　以個人投資者自稱的馬仁輝到底有多大的能量，何以影響私募，甚至基金們的決策？馬仁輝和重倉重慶啤酒的資本圈到底有著多緊密的聯絡？

　　“他(馬仁輝)配置了多少重慶啤酒，我不清楚，但他肯定買了，但倉位幾乎可以忽略不計。”前述接近馬仁輝的人士透露。

　　至此，馬仁輝的“神話論”的追隨者，多數已被套。儘管，馬仁輝斷然否認了對其跌停前逃跑的17億資金的説法，但圈子裏已是眾説紛紜。

　　“這個説法出來後，任何私募，只要跟馬關係好的，都多多少少會懷疑馬提前走沒有通知他們。”前述接近馬仁輝的人士透露。

　　“對不起，我不接受採訪。”12月22日，理財週報記者多次聯絡馬仁輝，但被婉拒。

　　馬仁輝背後，一個隱秘而密切的資金私密群漸漸浮出水面。

　　私密群曝光：興業證券越卷越深

　　11月29日，馬仁輝在微博上發佈最後一條微博，至此，一直保持沉默。

　　10天后，損失慘重的私募、基金們，把憤怒的目光投向馬仁輝。

　　“即使是人家忽悠基金買，但基金自己沒有判斷力嗎？基金公司風控部門幹什麼去了？更應該反思的是，基金公司風控職能部門的缺位和缺失。重慶啤酒這事，著眼點不是要看馬仁輝怎麼樣，而是要反思基金的風控。”深圳太和投資投資總監王亮不認可對基金公司的“馬氏忽悠説”。

　　理財週報記者從多方了解到，馬仁輝與資本市場的各位大佬關係密切。

　　東方港灣投資管理有限責任公司總經理但斌以及從容投資業務合夥人、基金經理姜廣策都在其博客上轉載過馬仁輝關於市場的觀點。

　　對此，但斌在微博中回應稱：“和仁輝兄是朋友，轉載無關其它，只是為了我們更好的反思與前行。”

　　而風口浪尖的興業證券與馬仁輝也有著千絲萬縷的關係。興業證券多位人士都與馬仁輝本人在微博上互粉，互動。

　　12月7日，在重慶啤酒致命公告前一天，有北京資本界人士透露：“興業證券有個大戶叫馬仁輝的，自稱對這公司有深入研究，還寫過長文論證其存在性與合理性，當然還有可投資性。”

　　在這場棋局中，興業證券上海梅花路營業部總經理姚烈也在其中。

　　12月8日，重慶啤酒公告當天，姚烈在微博中寫道：“天空灰暗一片，陰雨綿綿。一晚的電話到淩晨，今天或許是難以釋懷的一天，但只要有不確定性存在，就有轉機存在。”

　　12月15日，姚烈又在微博中寫道：“晚上請持有132(重慶啤酒)的客戶吃飯，原想安慰客戶，沒想到反而被安慰，叫我不要有壓力……”

　　馬仁輝與興業證券到底有什麼密切關係？

　　一個私密群，揭開了馬仁輝、興業證券營業部姚烈、研究所分析師王晞之間複雜關係的一角。

　　理財週報記者發現，重慶啤酒資本圈有在新浪微博開設了一個叫“重慶啤酒”的私密群，馬仁輝也在其中。

　　馬仁輝還加入了一個有180個成員的重慶啤酒群，該群為私密群，加入理由需“寫清所處地域城市、已持有600132(重慶啤酒)的時間”。群主正是興業證券上海梅花路營業部總經理姚烈。

　　值得注意的是，馬仁輝、姚烈、王晞三人均在微博上進行互粉，並有互動。

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