“國家隊”資金整裝待發，弱市中節能環保新能源啟動，信息技術文化沉澱，有色迎利好止跌

　　理財週報記者 滑明飛/文

　　社保基金理事會會長戴相龍出手扶新任證監會主席郭樹清曾被業內外形象地戲稱為“社保救市”。不想一語成讖。

　　戴相龍于近期表態，鼓勵地方社保和養老保險進場。對於寒氣逼人的A股，“國家隊”的整裝待發無疑帶來一絲暖意。因此，近7個交易日，跌破2200點的K線暫時止跌進入盤整狀態。

　　不過，雖有資金暖場，市場依然脆弱，難以言底，上週三僅平安融資一個消息便引發股指大跌。但在流動性沒有明顯放鬆，投資者情緒悲觀，而國家隊資金則準備入市的背景下，上周市場已出現異動，信息技術、節能環保、新能源、文化傳媒和有色金屬躍躍欲試，它們猶如峭壁上的5朵小金花，在寒冷中堅持，在春風中盛開。

　　産業政策落地，節能環保、

　　新能源再次啟動

　　外圍流動性依然沒有大幅開閘的跡象，而場內“缺錢”依舊。因此儘管大藍籌的估值已經很低，但像地産、化工、鐵路基建這樣的週期性行業短期內難以引起投資者的熱情。而由産業政策支持的板塊則在弱市中表現出了活力，並且多集中于容易撬動的中小盤股。

　　上週四，上證指數低點再次刷新至2149點。但當日節能環保板塊逆勢而漲，中原環保(000544.SZ)、創業環保(600874.SH)和菲達環保(600526.SH)均踏上漲停板。自節能環保被列入七大新興産業以來，該板塊一直是市場熱炒的概念。12月20日，這一概念落地，國務院公佈《國家環境保護“十二五”規劃》，從控制目標和保障機制等多個方面做出安排。這也成為當日引爆節能環保板塊的直接導火線。

　　同時，大資金早已佈局節能環保板塊，比如大禹節水(300021.SZ)、國中水務(600187.SH)、開能環保(300272.SZ)、天立環保(300156.SZ)等股均有大批機構駐紮。

　　節能環保不僅在於控，更在於改，即從源頭上改變能源使用結構，因此新能源新産業同樣成為政策扶持的重點。12月15日，國家能源局公佈我國可再生能源發展的“十二五”規劃目標，即到2015年，風電、太陽能、生物質能、太陽能熱利用及核電等非化石能源開發總量將達到4.8億噸標準煤。

　　新能源同樣在去年年底和今年年初成為市場的熱點題材，但從一季度末至今，該板塊已下跌近50%，一度被嚴重高估的PE也逐步恢復至合理區間。在超跌反彈與産業政策落地雙重驅動下，新能源上周再次爆發，超日太陽(002506.SZ)、拓日新能(002218.SZ)、南玻A(000012.SZ)、孚日股份(002083.SZ)等明星股大漲。

　　沉澱下來的信息技術和文化傳媒

　　今年的A股一直在等待政策利好，但在通脹沒有完全回落至正常水平和經濟增速放緩的雙重背景下，目前整體的宏觀調控暫時難以放鬆，而唯有局部國家明確扶持的産業不斷釋放利好。

　　在此輪結構性調整中，反映到資本市場，最熱的莫過於文化傳媒板塊。即使在弱市中，一旦遇到反彈，其必一馬當先。10月以來的兩波反彈均見其影，10月12日，上證指數觸底反彈，當日文化傳媒板塊、券商、銀行、保險等板塊奮力反擊領漲，而13日，金融板塊一日遊後掉頭而下，文化傳媒依然堅挺，貫穿整個反彈階段。10月24日，反彈捲土重來，首日的領漲板塊再次出現文化傳媒，至11月16日大盤下跌，該板塊上漲21.7%，超大盤近2倍。

　　在文化産業振興下，文化傳媒成為沉澱下來的板塊。近期，其指標股天舟文化(300148.SZ)再次飆漲，並且從10月12日至今，逆勢飆漲102%。

　　與文化傳媒同時起舞的還有信息技術板塊，在第一波反彈結束時，物聯網、雲計算、電子支付後來居上補漲。至第二輪反彈，其更是成為多方主力。即使在近幾個盤整交易日，其也扮演著聚集人氣活躍市場的角色。

　　信息技術同列新興産業，但與節能環保和新能源相比，之前一直處於概念炒作階段。而近期市場預期物聯網“十二五”規劃將於元旦前後出臺，這一消息也成為上周該板塊上漲的動力。如果政策一旦落地，將成為又一個沉澱下來的板塊。上周遠望谷(002161.SZ)、國民技術(300077.SZ)已有所表現。

　　超跌的有色金屬迎來反彈動力

　　以上四個板塊，于産業獲得政策定向支撐，于二級市場則因低估值小市值吸引著有限的資金。相較之下，頻頻異動的有色金屬板塊似乎均不符合這兩個條件。

　　“有色金屬的反彈是前期跌得太多了，超跌反彈意願比較強烈。而上周外圍大宗商品的強勁反彈直接觸發了A股該板塊的漲勢。”深圳一位券商行業分析師如是解釋有色金屬的異動邏輯。

　　自4月19日下跌以來，有色金屬板塊跌幅已達40%，而同期大盤下跌28%。從産業方面來看，有色金屬受制于全球經濟衰退，下游工業生産放緩，需求大大降低。而在資本市場方面，全球大宗商品指數上演多輪暴跌，僅9月份就狂跌13.5%。

　　超跌的有色金屬在近期的兩輪反彈之始均表現出了文化傳媒板塊的氣勢。10月12日，當日強勢領漲的板塊中，有色金屬成為二線藍籌領頭羊；10月24日，暫時回暖的大盤中，有色金屬再次扮演拉升指數的角色，並持續3個交易日。但在歐債危機，美國經濟復蘇乏力等因素影響下，該板塊始終缺乏持續上漲的原動力。

　　上周，有色金屬板塊迎來近期的第三輪異動。儘管整體板塊跟隨大盤整理，但其龍頭股如五礦發展(600058.SH)逆勢上漲13%、金瑞科技(600390.SH)漲8%、株冶集團(600961.SH)漲9%。

　　與之前兩輪異動不同，此次利好來自於美國和歐洲的實際好轉。美國上周公佈的失業率數據降至2008年4月以來新低，超出市場預期；而歐洲央行開閘放水，重災區意大利順利通過節支計劃，西班牙短期借款成本大幅下降。

　　儘管還無法確定遠期趨勢，但這些利好無疑暫時增加了市場對於工業生産好轉的預期。上周大宗商品一改頹勢開始發力，指數上漲近3%。外圍的刺激傳導至A股，已處於超跌區域的有色金屬板塊獲得動力而蠢蠢欲動。