12月23日，作為一家電子製造服務及代工業企業的環旭電子欲衝擊A股主板。在2010年公司控制人張虔生、張洪本兄弟兩人將在台灣上市的環隆電氣完全私有化，退出台灣股市。並且又將環隆電氣與環旭電子資産整合，謀求A股上市。若此次能順利過會，這將是境外退市企業回歸A股市場的又一成功案例。

　　行業景氣度下滑 應收賬款居高不下

　　眾多週知，電子行業是強週期行業，目前行業景氣度呈現下滑趨勢。這一點在與環旭電子處於同一行業的公司業績上也得以體現。去年位列全球十大電子製造服務商的台灣冠捷科技今年凈利潤同比下滑29.45%。翻閱環旭電子招股書，2008至2010年度公司凈利潤3014.44萬元、31404.74萬元、53864.04萬元。而今年上半年凈利潤僅為18758.70萬元，與2010年相去甚遠。此外，公司應收賬款風險也引起市場關注。報告期內，環旭電子應收賬款分別佔總資産的比例分別為36.62%、41.52%、39.31%和40.08%。應收賬款常年居高不下，對公司現金流提出嚴峻考驗，一旦發生金額較大的呆壞賬損失，對其影響是巨大的。

　　境外退市企業紛紛回歸 A股成“香餑餑”

　　幾年前，不少中國企業扎堆境外上市。時過境遷，海外市場的種種不如意，造成如今境外企業“回歸潮”。如之前在創業板上市的南都科技以及也想回歸內地的盛大科技等。A股市盈率一貫普遍高於海外市場。創業板開板以來，創業板和中小板的市盈率更是高得令人咋舌。去年末，不少小盤股發行時有80-100倍的市盈率。而高市盈率對環旭電子的實際控制人張氏兄弟有著莫大的吸引力。從08年起，環旭電子為了解決同業競爭問題張氏兄弟進行了2次資本重組，並與2010年正式退出了台灣資本市場。不論此番環旭電子是否能成功闖關A股市場，中間所涉及的一系列法律、財務都頗具研究價值。