（記者 王丹）2011年陽光私募整體遭遇“滑鐵盧”，目前九成私募産品亦處於虧損狀態，此前被稱為“東方不敗”的定增型産品也未能倖免于難，上半年的私募冠軍博弘數君指數化定增産品，現單位凈值也已跌于1元以下。

　　“2011年的股票市場出奇的難做！”這是私募大佬們共同的感言。為了尋求突圍之策，博取較為穩定收益的定增型産品應運而生。怎奈，好景不長，隨著下半年來定增項目的大面積破發，私募定增産品開始面臨業績變臉的尷尬，部分産品下半年以來跌幅接近30%。

　　日前，博弘數君公告，旗下的定向增髮指數型母基金12月19日的最新凈值為0.9761元，已跌破1元面值。該基金“破凈”之所以受到更多投資者關注，一方面在於它之前一直頂著“私募上半程冠軍”的光環；另一方面，它是一隻致力於掘金定增領域的創新型産品。該産品凈值最高時曾達到1.3842元，較年初時收益率高40.7%。而以目前的凈值計算，近5個月來，該産品凈值下跌幅度達到了29%，同期滬深300的下跌幅度也不過23%。

　　該定增基金“破凈”也使得該類産品“不敗神話”破滅。好買基金研究中心數據顯示，目前市面上可統計的私募發行的定向增發産品已達到41隻，現大多處於虧損狀態。對此，不少私募人士再度達成共識，今年以來A股市場整體環境不好，參與定向增發也難以保持厚利，未來産品方向應以降低風險為主，對衝型産品是個重要選擇。

　　12月初，陽光私募勵石投資旗下“華寶勵石一號”成功在中國金融期貨交易所開戶，取得信託産品參與股指期貨的第一個交易編碼，標誌著首只參與股指期貨的陽光私募正式誕生。

　　儘管陽光私募參與股指期貨交易受到限制，也無法進行完全對衝，但勵石投資相關人士表示，有限制地參與股指期貨也能規避掉部分市場風險和提高産品獲利的能力。

　　而截至目前的數據顯示，雖然私募對衝産品數量不多，但半數取得正收益，好歹給了投資者一絲希望和慰藉。