阿裏巴巴從雅虎（YHOO.NASDAQ）手中回購股票的故事又出現新版本。

　　據《紐約時報》報道，消息人士稱，雅虎董事會將考慮通過達成總金額約為170億~180億美元的複雜免稅交易，將其所持阿裏巴巴集團的股份由目前的40%減至15%，並出售其在雅虎日本公司中35%的股權。如果董事會最終批准這項交易，雅虎可能會拒絕銀湖和TPG等其他競購公司的收購提議。

　　阿裏巴巴與雅虎對於上述消息不予置評。不過阿裏巴巴的競購對手不在少數，此前包括微軟、銀湖、TPG等都向雅虎發出收購要約。對於阿裏巴巴而言，回購雅虎手中的股票顯得尤為迫切。假如阿裏巴巴董事局主席馬雲現在不儘快向雅虎收回阿裏巴巴股份，以後要想收回可能將付出更大的代價。

　　知情人士稱，過去三周雅虎已重啟了和阿裏巴巴、軟銀的談判。談判中雙方同意提高亞洲資産的估值，並由雅虎繼續持有阿裏巴巴一部分股權。還有一位消息人士稱，上周包括阿裏巴巴CFO蔡崇信在內的阿裏巴巴團隊已到達紐約準備繼續談判。

　　雅虎正在與阿裏巴巴、軟銀討論一項叫做“雙現金充裕剝離”(double cash-rich split-off)交易。具體的做法是：阿裏巴巴集團將創建一家新公司，向其注入數十億美元的現金和特定的運營資産，然後雅虎將用大部分所持的阿裏巴巴集團股份和全部的雅虎日本股份與該公司進行置換。

　　交易完成後，阿裏巴巴將從雅虎拿回大部分股份，而雅虎將拿到現金和資産，並首次派息或股票回購支付給股東。

　　創新工場董事長李開復認為，這種做法最重要的因素在於可以節省大約50億美元稅金。根據美國稅法的規定，此類交易不被視為資産出售交易，因此不會被徵稅。

　　不過雅虎的做法還是讓他有些意外，“我本來以為雅虎會用這個機會出售它的其他亞洲資産(例如東南亞甚至台灣的業務，因為這些業務其實很成功，卻不被華爾街理解)給騰訊、百度或者阿裏，作為國際化的跳板，沒想到雅虎還想購買？”

　　而i美股主編梁劍則認為，最近一段時間關於阿裏回購的傳言已不下十種，已經看不清孰真孰假了。“如果是賣方透露出的消息，可能涉嫌洩露內幕交易的問題；而買方則更不願向外界透露出自己的底牌。”

　　不過梁劍指出，如果消息屬實，那意味著雅虎認為價格比較合適，而保留一部分阿裏股權是希望以後還有得賺。

　　不過當前的雅虎已是日薄西山，其市值在210億美元左右，而阿裏25%加上軟銀35%的股權就值180億，回購成本並不低。

　　知情人士稱，雙方目前尚未達成協定，該項交易也可能通過銀湖和TPG的少數股權投資一起進行。因為目前雅虎董事會對這一過程中的多個問題存在分歧，包括雅虎地位和今後如何經營等等，如果董事會拒絕這個報價，阿裏巴巴和軟銀或將聯合私募基金全資收購雅虎。