雖然標準普爾下調美國主權信用評級和歐元區債務問題導致全球市場高度動蕩，石油價格也隨之動蕩，但是由於沙特經濟增長的主要動力來源於高額政府開支，預計沙特經濟將不會受到太大影響。

　　石油仍然是維持沙特經濟與全球經濟之間聯絡的主要因素。美國主權信用評級下調事件導致石油價格在一週多的時間內下降了15%，布倫特原油價格自今年2月以來首次降到100美元/桶，美國西德克薩斯輕質原油價格則降到2010年11月以來的最低點。然而，只要油價保持在84美元/桶以上，沙特今年就能夠保證不出現財政赤字。事實上，到目前為止，沙特出口原油的平均價格一直很輕鬆地保持在100美元/桶以上。

　　雖然全球經濟進一步惡化的跡象有可能推動油價繼續走低，但即使美國再次出現經濟衰退，形勢也將比2008年金融危機爆發時緩和得多，這也就意味著油價波動的幅度不會像2008年下半年那樣劇烈。當時國際石油價格從150美元暴跌到30美元左右，而預計目前即使在最壞的情況下油價也能夠保持在50至60美元之間。此外，即使真的發生油價大幅下滑的情況，沙特政府的開支也不會受到嚴重影響。相反，沙特政府將採取2009年同樣的做法，動用國外資産保障政府財政支出。根據沙特貨幣署的數據顯示，截至2011年6月底，沙特的國外凈資産總計4920億美元，比2008年最高值還高出490億美元。

　　業內人士分析指出，在沙特的國外凈資産中，美國政府債券佔有很大比例。沙特貨幣署曾經公開聲明其管理投資的3條標準是“安全性、流動性和回報長期性”。美國主權信用評級被降雖然有悖于“安全性”標準，但是除了美國之外，其他任何市場都難以提供與之類似的流動性和金融工具種類，因此，在密切關注局勢發展的同時，沙特並不會在資産分配政策方面做出重大改變。

　　美國主權信用等級下降對美元和沙特裏亞爾匯率來説顯然有消極影響，但是並不會造成短期內的重大波動，也不會影響裏亞爾與美元保持固定匯率的政策。從經濟層面考慮，沙特高度依賴以美元計價的石油收入，且調整匯率將挫傷非石油行業的競爭力並對外國投資造成消極影響，因此固定匯率對沙特來説更加合理，更不用説固定匯率政策背後強有力的戰略承諾支撐。有關專家分析，除非美元在連續幾年的時間內持續大幅下跌，否則沙特政府不會考慮調整固定匯率的問題。

　　當然，美元貶值將導致新興市場國家貨幣升值，自今年8月份起韓國、印度和巴西等國的貨幣已經升值了2個百分點，而沙特46%的進口商品來自新興市場國家，美元貶值將加劇沙特的通貨膨脹壓力。然而，由於石油價格下跌將降低進口商品的運輸成本，而且食品和建築材料的價格也有所下降，因此美元貶值帶來的通脹影響將被更低的商品價格抵消。（記者 王俊鵬）