必瘦站擱置香港上市,“擱置上市”已成IPO年度關鍵詞———

　　財經關注

　　在海通證券之後，又一隻新股因香港市場市況波動而“擱置”上市大計。原定於12月23日登陸的“必瘦站”昨天宣佈暫停其上市計劃。而今年以來，大量計劃赴美、赴港上市的企業，上市步伐因市況不佳被迫停下，“擱置”成為這些企業披露IPO進展時最常用措辭。

　　-必瘦站暫緩上市

　　作為美容纖體的供應商，香港企業“必瘦站”在內地擁有近六十家直營店。此前必瘦站已經完成招股，並已經超額認購，原定於本月23日掛牌上市。但臨門一腳公司突發通告，稱“基於近期市場意外地出現劇烈波動，為顧及投資者的最佳利益，經商議後決定擱置上市計劃”。公司同時指現階段上市並非明智之舉。

　　此前的12月14日，海通證券剛剛推遲了其H股上市計劃，理由同樣是“目前市場環境變化以及近期市場意外地出現劇烈波動，出於對投資者利益的考慮”，將另行選擇適當的時機和發行窗口完成H股發行上市工作。海通證券H股原定於12月15日在港交所上市。計劃發行12.294億股，指導價格區間為每股9.38港元～10.58港元。這也是9月底以來全球推遲進行的規模最大的IPO。

　　-擱置成IPO年度關鍵詞

　　大量中國企業赴海外上市計劃受阻，使得“擱置上市”成為2011年中國企業IPO的關鍵詞彙之一。來自投中集團的數據，今年下半年，由於美國資本市場環境不佳，已提交上市申報文件的盛大文學、迅雷與凱賽生物先後宣佈擱置上市計劃，凡客誠品則推遲了上市申報文件的提交時間；在香港，三一重工、徐工機械、小南國等也在上市前夕臨時擱置其IPO計劃。

　　據分析，擱置原因多種，從最初的財務審計造假導致的信任危機，到之後的協議控制等風險誘發中概股泡沫破滅；再加上歐美主權債務危機遲遲難以得到有效控制，種種利空因素的衝擊使得美國以及中國香港等中國企業海外上市的主要窗口均出現了暫時關閉。

　　-A股市場企業上市爭先恐後

　　但是，在市況同樣不佳，甚至更加糟糕的A股市場，卻只見上市企業為趕搭IPO末班車步伐邁得更快，臨近年根擬上市企業更加擠破腦袋地謀求上市。

　　A股緣何罕聞“擱置”？財經評論人士皮海洲表示，海外市場IPO的價格合理，若趕上市況不佳，行情不好，價格打折，企業自身肯定不願意上市。但A股不同，機構、基金捧場，發行價格高高在上，即使破發，損失的也是散戶、基金，公司本身沒有損失。能夠擱置，實際上也是市場成熟的標誌之一。投機的A股照現在這個樣子發展，一兩年之後還是聽不到“擱置”。

　　武漢科技大學金融證券研究所所長董登新同樣一言以蔽之：市場環境不同。國外市場低迷之時，大小投資者肯用腳投票。A股市場，大家都不拒絕新股，機構散戶都把新股當做一個炒作品種。比如目前，大盤每況愈下，新股發行網上網下配售、中簽率還是很低，破發還是罕見，大家對新股的熱捧可見一斑。不過董登新認為目前的制度改革正教會市場用腳投票，相信在制度更加完善之後，A股企業也會主動選擇“擱置上市”。