ST黑化(600179)投資者在等待一年後，盼來的不是重大資産重組完美收官，而是重組失敗。這一年間，ST黑化股價猶如過山車，從復牌後的5.46元/股最高漲至14.80元，而目前已跌至5.69元。

　　ST黑化今天公告，19日，公司收到廈門翔鷺化纖股份有限公司和翔鷺石化股份有限公司關於重大資産重組事宜的函，主要內容如下：根據翔鷺與黑化簽署的系列重組協議，翔鷺股東按照中國證監會的相關規定對翔鷺2010年至2013年盈利預測作出了承諾和補償安排。但由於本次重組的外部審批環節較多、週期較長，依目前進展看，將導致翔鷺股東在原有承諾基礎上至少再延長一年承諾補償期，而受國內外宏觀經濟形勢變化的影響，加之行業的競爭不斷加劇，翔鷺石化股份有限公司未來幾年經營業績的穩定性存在較大的不確定性，在此情況下延長承諾補償期加重了股東的承諾義務。鑒此，經翔鷺董事會確認，翔鷺與黑化所簽署之系列重組協議至2011年12月31日即行終止，不再延期。

　　鄭州商品交易所信息顯示，PTA的價格從本輪最高點2月份的12108元/噸降至最近8600元/噸。

　　ST黑化重大資産重組就此“夭折”。記者詢問了相關人士，審批難是ST黑化本次重大資産重組失敗的重要原因。此前公告顯示，本次交易涉及的商務部關於戰略投資者的審批、商務部關於經營者集中的核查、福建省環保廳的環保核查意見、翔鷺石化年産90萬噸PTA技改項目(技改至150萬噸/年)的立項確認等外部審批，所涉及的審批單位較多，審批流程時間較長(本報曾以《擬注資産行政審批遇阻ST黑化重組又陷不確定》w作出報道)。

　　ST黑化2010年12月31日公佈了重大資産重組方案，到今年12月19日臨時停牌，股價如過山車，從復牌後的5.46元/股最高漲至14.80元，而上一個交易日股價已跌至5.7元，高位追漲的投資者損失慘重；再次提醒要防範重大資産重組的風險。

　　今年以來，國內幾大PTA巨頭紛紛借著行業景氣之際進入資本市場，有恒逸石化(000703)借殼世紀光華，榮盛石化(002493)和桐昆股份(601233)IPO上市，翔鷺石化衝刺資本市場卻以失敗而告終。(來源：上海證券報)