他還指出，國外養老金大部分都允許投資于股票，投資比例一般在20%-50%

　　社保基金一直是資本市場機構投資者的重要組成部分，而養老金如何通過穩妥的投資運營模式實現保值增值也為市場廣泛關注。全國人大常委會副委員長華建敏昨日在出席《2011中國社會科學院社會保障國際論壇》時表示，投資應給予養老金第一優先權。全國社保基金理事會會長戴相龍當日表示，如果將地方養老金收上來，一部分用於股票投資，這樣既實現了保值增值，也增加了資本市場對社保基金的鼓勵。

　　根據全國社保基金理事會公佈的歷年投資情況看，從2000年的0.17億元投資收益起步，到2010年的321.22億元收入看，除了在2008年因新會計準則調整出現了393.72億元虧損外，其餘10年都實現了盈利，而累計投資收益共計2772.6億元，年均增長9.17%，遠超出年均通貨膨脹率的2.14%。

　　戴相龍在論壇上介紹説，全國社會保障基金可按規定的比例分別投資固定收益類産品、股票和直接股權投資，10年來年均收益率超過9%；全國企業年金年均收益率約為14%；由地方管理的基本養老保險基金，由於只能存入財政專戶，存在銀行，扣除通貨膨脹率，十年年均收益率為負數。

　　“十二五”規劃已提出，“積極穩妥推進養老基金投資運營”。為了落實這項措施，有關部門醞釀將省市區管理的一部分基本養老保險基金集中起來，按一定比例投資到各類金融資産。這是一項正確的措施，應該支持。這些基金將有一部分投資于股票，投資比例可以考慮低於全國社會保障基金，高於商業養老基金。國外養老金，大部分都允許投資于股票，投資比例一般在20%-50%。股市有波動，投資股票有風險，但股票又是最具有流動性的金融投資産品。只要堅持價值投資、長期投資、責任投資的方針，股票投資也能促進基金的保值增值。

　　社保基金最初進入資本市場要追溯到2003年6月，社保基金與南方、博時、華夏、鵬華、長盛、嘉實等6家基金管理公司簽訂相關協議，正式拉開了社保基金投身股市的大幕。當時的投資股票比例僅為5.1%，一年後的2004年4月最高限提升到30%。

　　根據社保基金理事會今年年初公佈的信息顯示，2011年底社保基金規模將接近1萬億元左右，到2015年有望達到1.5萬億元。這意味著若按照社保可將30%最高限額入市計算，社保基金可入市規模將達到3000億元左右，比2010年增加了約600億元的新投資，到2015年將達到4500億元。

　　中國證監會主席郭樹清日前也表示，2012年將迎來社保基金、企業年金、住房公積金和財政盈餘資金等更多長期資本入市的重大機遇。美國1978年推出的“401K計劃”坐享了美國股市18年的大牛市可觀回報。

　　據世界銀行預測，到2030年我國社會保障基金總額將達到1.8萬億美元，成為世界第三大養老基金。如此巨大規模的資金，該如何實現保值增值將是個重大的課題。從社保基金在資本市場的投資戰果看，屢次成功對價值絕對低估的投資品種進行戰略配置，獲得超額收益，不僅實現了本身的保值增值，也帶動了資本市場長線投資理念的樹立。因此，在當前市場整體估值偏低的情況下，地方養老金入市不僅為社保基金保值增值拓寬了渠道，也為資本市場引來了源頭活水。