王紫軍在2006年4月18日至2006年7月20共51個交易日期間，利用其控制的67個證券賬戶，通過連續交易和對敲行為，累計買入中國紡機股票4233.46萬股，賣出4152.47萬股，違法所得高達598.25萬元。期間最高持股達437.5萬股，佔流通股比例為17%，佔總股本比例為1.85%。

　　根據其間中國紡機算術均價5.42元計算，51個交易日內，王紫軍累計資金進出高達4.55億元，平均每日891萬元，有市場人士評論“操盤手段極為強悍”。

　　2006年5月25日，王紫軍一天內對中國紡機的交易，竟然佔當天該股總交易量的63.67%！從2006年4月18日至2006年7月20日的51個交易日中，其中17個交易日交易比例佔市場交易量的30%以上。

　　王紫軍在中國紡機上的所作所為，顯著影響了該股股價走勢，從2006年5月16日至2006年6月2日，中國紡機收盤價從5月15日的4.57元，最高漲到5月29日的6.45元，漲幅為41.14%，同期大盤下跌0.93%；從2006年7月12日至7月18日，中國紡機收盤股價從7月11日的6.79元，最高漲到7月18日的8.72元，漲幅為28.42%，同期大盤下跌3.53%。

　　之後，由於擔心中國紡機進入股改程序停牌，王紫軍出掉絕大部分股票，結束了對該股的瘋狂炒作。

　　王紫軍的行為受到了監管機構的查處。2007年10月，中國證監會認定王紫軍違反了《證券法》第77條規定，構成操縱證券市場行為，依法沒收其違法所得598.25萬元，並處罰款598.25萬元。由於事實清楚，證據確鑿、充分，面對高達1200萬元的罰沒款額，王紫軍既未提出陳述、申辯意見，也未要求聽證。

　　評析：

　　王紫軍案是一起以吸籌——控盤——拉抬——賣出為主要特徵的典型的市場操縱案件。

　　一般認為，我國證券市場有案可稽的早期典型操縱案，是發生在1994年的界龍實業操縱案。在大戶馬曉的“指揮”下，界龍實業股票連漲32天，從12元一直上漲至33元，而同期上證指數卻從年初的800點下跌到7月末的333點。界龍模式在較長時間內成為莊家操縱市場的“典範”，其後的“德隆係”、億安科技、中科創業等操縱案，無不遵循著類似的“操作規律”，嚴重干擾了證券市場運行秩序，踐踏了“三公”原則，傷害了投資者合法權益。因此，市場操縱是最為投資者和市場各方深惡痛絕的行為。

　　從監管機構的處罰決定可以看出，監管部門對其操縱行為的認定集中于2006年5月16日至6月2日及2006年7月12日至18日兩個時間段內。這是因為，在兩個時間段共19個交易日中，王紫軍均交易過中國紡機和進行對敲，交易比例和對敲比例均存在高於30%的紀錄，並直接導致同期股價出現顯著區別於大盤表現的結果。

　　(本文摘自深圳證券交易所投資者教育中心資料)