證監會新任主席郭樹清上任後不只燒了“三把火”。資料圖

　　中新網12月20日電(證券頻道 程春雨)綜合報道，回顧2011年股市，證監會主席換帥無疑成為市場最熱門的話題。新任主席郭樹清上任後在2011年的最後2個月的系列治市措施，為“90後”的中國股市貼上新的標簽“個性”和“創造力”。

　　今年10月底“三會”換帥，原中國建設銀行董事長郭樹清，接任尚福林擔任中國證監會主席。有媒體稱被譽為學者型掌舵手的郭樹清上任證監會卻遭遇中國股市最差時期的挑戰，股民紛紛“致信”希望郭樹清能帶領證監會革故鼎新，改變目前資本市場存在的諸多弊端。

　　雖然郭樹清首次公開露面並沒有談及股市，不過證監會系列動作表明，郭樹清新官上任燒的不只是“三把火”，其對股市監管思路也逐漸顯現：郭樹清首談股市宣稱對內幕交易零容忍，並連續高舉大棒，對市場違法違規現象開出嚴厲處罰，整肅市場風氣；同時，提高新股審核透明度，實施分紅新政和擬引入養老金和公積金等長期資金，促導股市價值投資。

　　“大棒”高舉 連出重拳整肅市場

　　11月25日，證監會發佈的《關於上市公司建立內幕信息知情人登記管理制度的規定》正式實施，從源頭上杜絕內幕交易行為的大幕拉開。

　　11月29日，開出保薦代表人最嚴厲罰單，撤銷平安證券兩位保代資格。勝景山河IPO的保薦人平安證券，以及終審會計師事務所和律師事務所被出具警示函。

　　12月1日，證監會首次對並購重組審核委員會委員處以解聘。證監會當日下午宣佈解聘第三屆並購重組審核委員會委員吳建敏，證監會稱其在借用他人賬戶持有ST聖方股票的情況下，並未申請回避，反而參加了對ST聖方並購重組的審核。

　　12月9日，證監會有關部門負責人向媒體通報了6起證券市場違法違規案件的查處情況。其中包括一起迄今查處規模最大、有組織有預謀的“搶帽子”操縱案件，該案涉及552隻股票，累計交易金額高達571.76億元，非法獲利4.26億元。

　　12月15日，證監會主席郭樹清發表講話批券商研究水平低。其當日在財經年會上演講時表示，中國證券公司存在規模仍較小、對實體經濟影響微乎其微、研究水平低等不足，總體上難以形成價值投資的引導作用，與國際投行差距較大。

　　一時之間，中國證券市場風雲突變，證監會的一場監管風暴已然掀起。而郭樹清也明確表示，證監會對內幕交易和證券期貨犯罪始終堅持零容忍的態度，發現一起堅決查處一起，並將繼續改進監管手段和方式，嚴懲操縱市場、欺詐上市、利益輸送、虛假披露等違法違規行為。

　　證監會相關負責人也表示， “十二五”期間，證監會將繼續把資本市場誠信建設作為一項基礎性重要工作來抓，努力形成誠信制度健全、誠信記錄全面、失信懲戒有力、信用服務配套的資本市場誠信體系，從整體上優化資本市場的誠信環境，提高資本市場的誠信水平。

　　“新政”連發和引長期資金入市 力促股市價值投資

　　相比對內幕交易和欺詐發行的“嚴打”能夠平息投資者的怒氣而言，強化分紅、完善退市制度、提高新股發行審核透明度，引導長期資金入市則更多的觸及了市場的核心層面，有利於資本市場建立長期投資理念。

　　11月9日，郭樹清第一把火燒向了不給投資者回報的上市公司。就在郭樹清首度公開亮相的前一天，中國證監會相關負責人對外宣佈，將進一步採取措施提升上市公司股東的回報。證監會表示，要求所有上市公司完善分紅政策及其決策機制，科學決定分紅政策，增強紅利分配透明度，不得隨意調整已確定的分紅政策。證監會將立即從首次公開發行股票開始，在公司招股説明書中細化回報規則、分紅政策和分紅計劃。

　　11月28日，創業板退市制度方案徵求意見，其中包括新增“連續受到交易所公開譴責”和“股票成交價格連續低於面值”兩個退市條件，取消“退市風險警示處理”方式等。中國銀河證券首席經濟學家左小蕾認為，退市是資本市場最基本也是最根本的制度之一。中國資本市場的很多問題都與只生不死的規則有關。希望創業板退市制度是資本市場新一輪制度改革和建設的開始。

　　除此之外，證監會還表示，將多管齊下逐步改變高市盈率發行股票的局面。下一步將以提高信息披露質量為中心，以上市公司真實透明為目標，加大改革和完善發行監管的力度。

　　12月14日，郭樹清表示研究加大鼓勵長期資金入市政策。中國證監會黨委14日召開中心組(擴大)學習會議，傳達學習中央經濟工作會議精神。郭樹清要求，緊緊抓住資本市場改革發展最有利的歷史時機，加大力度培育機構投資者隊伍，研究加大鼓勵各類長期資金投資股票市場的政策措施，適當加快引進合格境外機構投資者(QFII)步伐，增加其投資額度，儘快出臺人民幣回流資本市場(RQFII)實施辦法，逐步擴大港澳地區投資滬深股市實際規模。

　　其實，在12月1日，郭樹清首談股市就提到要完善儲蓄轉為投資機制。郭樹清當日表示，資本市場在落實“十二五”規劃時，應集中拓展和完善儲蓄轉化為投資的機制。

　　12月15日，郭樹清出席《財經》(博客,微博)年會時表示，明年將迎來社保基金、企業年金、住房公積金和財政盈餘資金等長期資本入市的機遇，這將有利於作為仲介機構的國內證券行業的發展。他指出，可以將全國近2萬億的養老保險資金和2億多的住房公積金組織起來或者委託給一個機構，學習社保基金進行投資，對市場和居民都有好處。

　　12月16日，《基金管理公司、證券公司人民幣合格境外機構投資者境內證券投資試點辦法》(RQFII)的出臺，意味著境外人民幣投資境內證券市場正式開閘。RQFII試點將從基金公司、證券公司的香港子公司開始，運用其在港募集的人民幣資金在經批准的人民幣投資額度內開展境內證券投資業務，初期試點額度約200億元。

　　12月18日，證監會首次嘗試開放新股發行審核全過程。近來，新華社記者獨家深入證監會發審現場，歷經數月，對此進行全程跟蹤。這也是證監會首次嘗試對媒體開放新股發行審核全過程。

　　證監會新任主席郭樹清上任後不只燒了“三把火”。資料圖

　　對症開藥 郭樹清提深化改革六舉措

　　金融學者、北京交通大學客座教授宏皓接受中新網證券頻道採訪時表示，毫無疑問，郭郭樹清在通過無所不用其極的方式，重拳整頓市場，改善股市投資環境；同時舉措增加A股市場的投資價值和創建良好的投資文化，核心目標在於吸納以“穩”為主投資風格的養老保險資金和住房公積金進駐。

　　宏皓認為，中國股市十年歸零成一夢，實際上無論是股改還是擴容都不是主因，根子就是投機，而投機的根子在於制度建設，在於股市定位、股市制度和文化建設。中國資本市場長期以來股市功能定位偏差，重融資，輕投資；上市公司重斂財、輕回報；尤其是新股發行制度雖經數次改革，仍存在重大缺陷，“三高”發行根本上制約和扼殺了股市的除融資之外的其他所有功能。

　　郭樹清12月1日第九屆中小企業融資論壇上坦言，中國資本市場的行業和産品結構還很不完善；內在約束機制不健全，一些市場主體誠實守信和規範守法的意識還比較淡漠；市場分層不夠清晰，投資者適當性安排比較薄弱，風險分散和承受能力不強；理性投資和長期投資的基礎尚不厚實，有些時候投機炒作、追漲殺跌、大起大落的現象仍然比較突出；監管理念和方式還不能適應市場發展的需要，這些問題都需要解決。

　　郭樹清表示，中國資本市場發展過程當中的問題只能在發展中得到解決。他強調，必須堅定不移地深化資本市場的改革創新。第一，加快多層次資本市場體系建設，健全和完善市場體系結構。第二，積極發展多樣化的投融資工具。第三，培育多元化的投資者群體。第四，加強資本市場誠信建設。第五，打擊證券期貨違法違規行為。第六，時刻警惕和防範區域性、系統性風險。(中新網證券頻道)