中國經濟網北京12月16日訊 瑞穗證劵亞洲公司董事總經理，首席經濟學家沈建光昨日發表博文稱，未來兩三個季度，中國經濟增速仍會保持下行，伴隨著政策放鬆，明年下半年經濟增速將有所回升，經濟增長前低後高，全年增速或將達到8.6%。2013年經濟增長比2012年將有所恢復，全年經濟增速或將達到9%。

　　沈建光表示，在積極的政策作用下，中國經濟有望在下半年實現軟著陸。但中國經濟能否實現軟著陸面臨兩大風險，即最大風險來自於房地産，其次是海外風險。房地産方面，如何防範房地産泡沫但又要防止硬著陸、如何應對房地産調控對地方政府的衝擊、如何防止房地産投資過快下滑顯然關係重大。而海外經濟衰退的程度、債務危機如何演化、對於中國出口的影響與傳導機制等方面，同樣需要保持高度警惕。

　　對於通脹的判斷，沈建光認為儘管明年通脹將比今年有所回落，但仍將處於較高水平，這一判斷有別於市場普遍樂觀的情緒，主要有三點原因。一是歐美量化放鬆，全球流動性將更為寬鬆；二是劉易斯拐點出現以後，勞動力成本上漲已具有趨勢性特徵。三是國內貨幣政策也會進一步鬆動，經濟軟著陸；預計明年通脹平均水平或為4.1%。後年為通脹為4%。

　　沈建光預計明年M2目標或為14%-15%之間，新增貸款超過8萬億。明年上半年，下調準備金率仍將繼續，頻率可能是一月一次。財政政策方面，預計伴隨著結構性減稅與轉移支付的加大，以及增加保障房投入，明年的財政政策從操作上將更加積極。

　　作者介紹：

　　沈建光，瑞穗證劵亞洲公司董事總經理，首席經濟學家。

　　原文地址：

　　http://jianguangshen.blog.sohu.com/198665523.html