作者: 吳家順(內容由Quamnet提供)

　　昨天講到ＮＥＸＯＮ在日本上市，以及一些營運數字，今天續談。

　　業務發展方面，今年中，ＮＥＸＯＮ推出了的第一款ＦａｃｅＢｏｏｋ遊戲＜ＭａｐｌｅＳｔｏｒｙ　Ａｄｖｅｎｔｕｒｅｓ＞，並錄得不俗的反應，並陸續推出更多ＦａｃｅＢｏｏｋ遊戲。雖然集團跟另一間觸目，同時又打算上市的網絡遊戲公司Ｚｙｎｇａ在業務上十分接近，但是Ｚｙｎｇａ跟ＦａｃｅＢｏｏｋ之間會使用虛擬貨幣再作分成計算，而ＮＥＸＯＮ似乎沒有這樣的問題，所以在發展ＦａｃｅＢｏｏｋ遊戲時的利潤率相對較佳。

　　若根據２０１１年Ｑ３的增長計算，估計ＮＥＸＯＮ于２０１１年全年的ＥＰＳ為７９日圓，若１３００日圓的ＩＰＯ訂價計算，ＰＥ為１６．４倍，再簡單預測２０１２年的ＰＥ約１３倍。ＮＥＸＯＮ在上市後不久就會加入日本的ＴＯＰＩＸ指數成份股，好似恒指般，會有一定相關指數基金追捧。

　　本港上市的金山軟體（３８８８）在業務發展停頓下來時，ＰＥ約８倍。龍頭股王ＱＱ（７００）ＰＥ２２倍。在美國上市的盛大約３０倍ＰＥ，但已意興闌珊地宣佈私有化了。筆者深思著到底這類企業應該以那個水平為目標呢？週三在日本上市後也潛水中，但幅度遠較本港為低，反而增加了吸引力。

　　筆者有一點不明白，為何集團不選美國，甚至是股市較強的原産地韓國上市，而選日本。上文並非在網上抄考而來，而是筆者看罷一份２５９頁的日文招股書而來的，為免出錯，ＮＡＶ數字未敢亂用。

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