入冬後的A股讓人感覺到陣陣寒意，不少投資者對當前市場興味索然，甚至有人在網上聲稱：“現在的股民不看股票了，都在寫詩了。”儘管不少市場人士發出“A股即將見底”的聲音，但投資者觀望的心態仍比較濃。持續萎縮的成交量表明，投資者的信心不足，參與A股市場的資金量越來越小，市場資金面面臨考驗。

　　巴菲特曾有句名言：“在別人貪婪的時候我恐懼，在別人恐懼的時候我貪婪。”現在究竟是不是該“貪婪的時候”，目前難有定論，但敏銳的市場人士仍能捕捉到市場一些新的變化。劉經理是某中型股份制上市銀行投資銀行部負責人，他最近的工作重心放在了結構化信託融資方面。他説：“最近有一些券商營業部老總問我現在是不是入市時機，這個不好説，但有一個現象值得留意，最近找我們融資的私募基金多了許多，結構化信託産品以1:2配資，大多融資1個億以上。從這個現象來看，想入市的有經驗投資人逐漸多了起來。”

　　劉經理介紹，由於結構化信託産品大多數需要使用信託證券賬戶，目前一些信託公司的證券賬戶價格正在悄然上漲。一些大型信託公司的證券賬戶價格在300萬元上下，而中小型信託公司證券賬戶的轉讓價格也在100萬元~150萬元之間。“現在找信託賬戶的私募基金比較多，都希望能找一個有品牌且價格便宜的信託公司合作，這樣結構化信託基金也比較好發行。”劉經理説。

　　結構化信託資金的來源大多數來自於銀行，而信託計劃的認購者大多數來自於普通儲戶。其主要的操作模式是，信託公司設立一個信託計劃後，經由銀行渠道募集資金；銀行則通過客戶經理向儲戶推介相關信託産品，年化收益率在6%左右，以吸引儲戶，門檻也比較低，5萬元就可以認購，3個月到6個月不等的理財週期吸引了大量的儲戶投資這些信託理財産品。“其實很多銀行儲戶不知道這些信託計劃的用途，他們不了解這些信託産品經過組合最終投入到股市當中。”劉經理説。

　　一般而言，從銀行渠道募集的資金平均年利率為12%左右，但私募基金從信託公司融資的成本卻在14%左右。劉經理解釋稱：“私募基金需要給信託公司一定的託管費用，此外還有一些仲介營銷費用，總的來説，以目前資金面情況看，14%的資金成本並不高。”

　　廣州一位私募基金經理曹先生告訴記者，當前他的一些業內朋友都在策劃發行結構化信託基金，正在尋找合適的資金進行配資。“市場底部在哪，我們還不好判斷，但我們已經在做準備，最近剛剛開始買入一些跟蹤的個股。業界朋友都在等待時機進入，隨著市場調整的繼續，會有越來越多的結構化信託産品進入A股市場。”曹先生説。