2011年黃金最低1308，最高1920，目前價格處於1570.全年最高升幅46.7%。截止截稿行情由於歐元區債務問題導致歐元大幅貶值，美元指數強勁走高，金價承壓下行，已經連續一週出現單邊暴跌之勢。一路下挫當中，黃金在年線1617未能獲得有效支撐，並且迅速跌穿，讓多頭瞬間進入了寒冬。12月22日是中國農曆節氣冬至，也許這個冬天黃金寒冰刺骨。

　　技術面觀察：目前支撐位黃金1560-1570是前期歷史高點，如果跌穿行情將繼續悲觀，雖然説1530是前期暴跌的轉捩點，但是從680拉黃金分割到1920我們發現大趨勢回調0.618的位置是1440美元。暴跌通常會有猛烈反彈，但是這次的殺跌已經超出了多數人的想想，那麼即使反彈應該還會再次探底確認。

　　回顧2011年牛市上漲的推高因素，地緣政治從朝韓軍演到中東局勢卡扎菲下臺，經濟危機從美債到歐債。整年可謂事件頻發錯綜複雜，機構借勢推高黃金。白銀也在遊資的炒作下最高碰擊49美元一線。

　　展望2012年，2011年末歐元區問題依舊漏洞百齣，歐元節節敗退，避險資金未能青睞黃金。近日數據無論好壞，黃金埋頭走低呈現單邊下跌之勢，市場譁然！筆者分析主因還是年終結算，操盤手獲利回吐。昨日黃金價格跌破年線發出了很悲觀了後市信號，經驗判斷，跌穿年線後想再次獲得上漲力量修正事件基本需要1-2月週期。縱看歷年中國春節期間黃金均出現了價格上漲，有理由相信今年依舊延續。

　　黃金上漲的因素大致分為：通貨膨脹、地緣政治、金融危機。那我們簡要分析一下上述因素便可以得出2012年牛市能否延續，首先我們聊聊通脹，自從有經濟以來通貨膨脹就從未得以解決。再看地緣政治，昨日伊朗表示本月在波斯灣進行軍演，敘利亞局勢可能也是2012年中東的重點。美國和歐洲在2011年已經將利比亞控制，美國眼中流氓國家現未得以控制的還有敘利亞和伊朗，這應該是美國近兩年的中東戰略目標。考慮到2012年美國大選可能奧巴馬沒有時間或者精力去照顧中東局勢。最後我們看看金融危機，金融危機對於黃金是利弊雙刃劍，如果全球經濟低迷那麼黃金必然會成為首選投資産品，目前我們看到美國失業率已經獲得大幅緩和，房地産市場出現相對回暖跡象，美聯儲最新的利率決議仍舊維持2013年前維持低利率政策，並且高盛預期2012年初美國或許再次推出變相的寬鬆貨幣政策繼續提振經濟前行。筆者認為歐元區首先不會破産，目前的局面只是歐元和美元博弈的過程。最後達到相對均衡就得以緩解了。2012年歐元區依舊會問題頻發，筆者相信這仍是黃金後市上漲的主動力。

　　綜述黃金牛市仍將延續，2012年筆者維持黃金2000美元目標不變，不要被短期的暴跌洗盤蒙蔽了雙眼。短期內需要注意幾個關鍵價格位置：1560、1530、1440。在美聯儲未出現加息之前，黃金均維持牛市狀態！