昨天，重慶啤酒毫無懸念的第五次躺在跌停板上。從83.12元到47.86元，短短7天就跌去了42%。今年，一隻又一隻“黑天鵝”落在投資者的頭上，但受傷的遠不僅是持有“黑天鵝”的股民，還有眾多基金投資者。

　　數據顯示，大成基金旗下有9隻基金重倉持有重慶啤酒，按三季末市值計算，大成基金5天已經蒸發約15億元，其各基金凈值近日也大幅下跌，市場人士推測，為了應對鉅額贖回，大成基金不得不拋售其他重倉股騰出現金。在重慶啤酒第一個跌停板之後，市場就已經對大成基金的現金捏了一把汗。而據一位接近大成基金的券商人士透露，大成基金在重慶啤酒前兩個跌停板後就遭遇了鉅額的贖回，以至於必須拋售流動性更好的其他重倉股來應對。截至三季末大成偏股型基金總份額為約925億份，以平均凈值0.7元、按照5%的備付金比例估算，大成基金留出的現金大約僅有32億元左右，一旦出現大幅贖回，這些現金只是杯水車薪，唯一的辦法就是被動減倉以應對。

　　統計顯示，在12月8日至14日五個交易日中，大成係重倉的前十大重倉股萊寶高科下跌16.72%。12月9日，萊寶高科暴跌中，前五大賣出席位均為機構，共賣出1.15億元。此外，美的電器、航天信息等大成係重倉個股跌幅也分別達6%和12%，而同期上證指數跌幅僅有4.35%。

　　然而大成基金的鉅額損失，並不在於運氣太背碰到了“黑天鵝”，而是重倉重慶啤酒是否符合基金的投資理念和規定。“重慶啤酒主業是啤酒，它能值這麼多錢嗎？我看這基金都要打疫苗了。”一位基民對大成基金如此集中地持有重慶啤酒表示了強烈質疑。

　　三季報數據顯示，大成旗下多只基金持倉市值佔其凈值比例都接近規定上限，而如此集中持有的基金只有大成係。“對一個如此概念的股票，旗下如此多的基金重倉，該基金管理公司如何進行內部風險控制的？”上述基民表示，“大成基金公司在8日晚公佈旗下凈值後，基民對當日基金凈值漲跌具體如何計算出來的搞不清楚。”而一位券商分析師表示，重慶啤酒的乙肝疫苗實驗成功率本來就很低，或者完全可歸為概念股炒作，如果排除這一概念公司股價只值20塊，一家基金公司竟然傾盡身家押注，這和賭博沒有區別。

　　不過當記者將上述疑問向大成基金諮詢時，後者除了表示“對疫苗的前景仍可報以樂觀的預期”，沒有其他任何直接回復。