“跑不贏CPI，怎麼也得跑贏銀行定期存款吧？”小陳最近很糾結，剛工作不久手裏攢了點閒錢，雖然錢不多，卻是辛苦賺來的，5萬元怎麼投資就成了他的一塊心病。

　　小陳跑了幾家銀行，了解到銀行理財産品一般年化收益在4%左右，比一年期定存多出不到1個百分點。他正猶豫要不要買，恰在此時，他收到一家銀行的短信，該行的一款理財産品“60天預期年化收益率5.3%，90天預期年利率5.4%，5萬元起售。”

　　“這不錯嘛”，他心想，正打算直奔附近的銀行網點去認購，一個朋友打來電話説，最近看中了一隻基金，想約他一起買。“這是一隻分級債基的A類份額，約定收益率是一年期定期存款利率加1.5%，目前年化收益率可能到5%。”朋友説。小張納悶了，銀行的90天理財還能到5.4%，幹嘛要去買基金的5%？

　　朋友細細地給他算了筆賬。首先，從時間匹配上來看，銀行理財産品一般的期限比較短，2、3個月的較多，你購買一款理財産品到期後，難以立刻就能再買到合適的、收益率較高的産品，中間資金空檔就産生了機會成本；其次，銀行理財一般半天就賣完了，排隊很難買到。若提前幾天認購，等到開始計息，這中間的利息又白白損失了，而且理財産品到期後資金也不會立刻劃轉到賬，可能又有幾天的利息損失。而分級債基的A類份額，收益率較為確定，所投資的標的相對銀行理財産品可能風險更低，你還可以根據自己的需要定期申購贖回或滾動持有，既節約了機會成本又省了心。

　　小陳自己拿出計算器算了算：同樣拿5萬元分別購買這兩款産品，如果投資期限相同，則購買兩期銀行90天的理財産品，以每期均能實現5.4%的年化收益率計算，扣除産品前後資金閒置(每次以一週計算)和中間尋找新産品的空檔期(也以一週計算)，則5萬元在6個月的收益為1331.5元(50000*5.4%*(90/365)*2=1331.5)；而由於分級債基A類份額沒有申購費，持有超過半年也沒有贖回費，則認購上述分級債基A類份額並持有相同期限的收益為1376.7元(50000*5%*(201/365)=1376.7)。

　　“這只是購買銀行理財産品常規的機會成本，還沒考慮明年可能降息的情況。如果明年上半年降息，那麼銀行理財産品的收益率就會下降。但是這只基金有半年的封閉期，相當於提前鎖定了收益。”小陳的朋友補充道。

　　“原來基金産品的收益也可以比銀行理財更高啊。”小陳終於不再糾結了。