“2012年CPI將持續下行，無高通脹風險。房地産投資減速將成為GDP減速的主要動力。”昨日，國家發改委宏觀經濟研究院副院長陳東琪在廣發證券舉辦的2012年年度投資策略報告會上表示。

　　陳東琪認為，國內外宏觀政策目前處於非對稱性操作階段。西方緊財政、松貨幣；國內財政政策結構變化，貨幣政策向上微調。全球主要國家進入降息週期，但歐美貨幣政策放鬆空間有限。

　　“在經濟下行的背景下，居民實際消費需求增長將逐步減速，非農業産業也在減速的軌道上運行，工業經濟將進一步軟著陸。”陳東琪認為，如果中國GDP增速回落到8%-9%，有助於降低通脹和資産泡沫風險；促使中國市場更加注重創新、結構調整、轉型升級。

　　廣發證券發展研究中心宏觀策略研究主管林魯東認為，2012年A股市場有望實現溫和上漲，預期上證綜指波動區間為2300點-3100點。上漲動力主要來自盈利增長預期見底回升和市場情緒溫和好轉兩個方面。