昨天兩市股指承接前天走勢低開，稍作下探後受農業板塊帶動以及煤炭板塊上漲影響，大盤快速回補當日跳空缺口，之後遇阻60分鐘K線逐步回落。截至收盤，兩市個股漲少跌多，市場依舊低迷。上證綜指開盤2241.39點，最高2256.74點，最低2224.73點，收報2228.53點，下跌20.07點，跌幅0.89%，成交386.21億元；深證成指開盤9164.21點，最高9234.68點，最低9064.63點，收報9093.03點，下跌97.85點，跌幅1.06%，成交373.33億元。

　　昨天兩市股指承接前天走勢低開，截至收盤，兩市個股漲少跌多，市場依舊低迷。

　　邵如蕓／攝影

　　大盤繼續探底 不宜盲目進場

　　從技術上看，昨天大盤走勢呈現窄幅震蕩格局，盤中僅有農業和部分文化概念股走強。大盤日K線收一根實體陰線，短期破位2300點頸線位，長期看跌破998－1664點的支撐線，從而引發了大盤的加速下行走勢。

　　從2534點調整以來，成交量不斷刷新地量，近日指數新低也出現，連續地量後大盤的反彈能否成行還需觀察權重指標股、量能以及消息面的變化。

　　五大指數現在僅有創業板指數沒有創新低，深指還沒有跌破去年7月份低點，因此市場的反彈或許要等到這兩大指數創新低後。A股市值10年擴10倍，而股指卻又回到起點，這不能不讓我們深思其中的原因，如果股市一味地圈錢，而不注重對股民的回報，市場也難體現其投資價值。

　　昨天股指尾盤殺跌是由於四座大山的壓制：

　　1、A股流通市值10年擴10倍，上證指數卻10年零漲幅，引發投資者對股市失去信心，籌碼紛紛出逃。

　　2、人民幣十觸跌停，對衝基金做空中國獲利，外資持續走空中國，資金外流將利空A股市場。

　　3、重慶啤酒、三峽新材等題材股連續大跌，市場投資者擔憂手中個股踩中地雷，避險情緒導致投資者選擇賣出。

　　4、強勢板塊傳媒娛樂昨天大跌，天舟文化幾乎跌停，熱點板塊倒戈，市場中的賺錢效應驟減，賣出壓力加大。

　　鋻於大盤止跌信號不明，延續探底，建議投資者多看少動，關注權重指標股的動向，以及新的市場熱點啟動，不宜盲目進場抄底。華訊投資

　　大跌不大可能 反彈空間很小

　　就公開市場持續凈回籠來看，由於自12月5日起金融機構法定存款準備金率下調0.5個百分點，向市場釋放了大約4000億元流動性，加之臨近年底財政存款投放大幅增加，市場的流動性仍然未見緊張，可見整體大跌的可能性很小。

　　但反彈的空間也很小，因為連接2005年6月低點998點和2008年10月1664點，是滬指的一條長期支撐線，以每月16.65點的速度上行，2011年12月上行至2297點，恰在2300點整數關附近；目前滬指的120月均線位於2276點，以3186點為起點，分別以步長為－30點和－50點做江恩四邊形，2286點附近都是強支撐。但現在支撐變成強壓力的技術體系，目前估值距離2286點僅為40點左右，可見反抽的空間很小，不可盲目抄底。

　　故此，春節前市場仍處於政策底向市場底的過渡期，而這個過程具有典型的熊市末期色彩，即個股的大面積殺跌、股價的矯枉過正，而這些信號已在盤面上體現，並非簡單的利好和消息刺激所能扭轉，這點一定要有清醒認識。國元證券

　　無量殺跌階段 個股風險較大

　　短期股指經過持續的縮量下跌，如果滬指短期快速下跌至2200點附近，可能有技術性反彈的需求，但在成交量不足的前提下，反彈幅度不會很大，持續性也不會強。

　　中期股指仍然延續持續下跌的趨勢不變，基本邏輯如下：

　　1、國內外需求減緩，經濟繼續下滑。貨幣政策有繼續微調和階段性放鬆的可能，但目前房價和物價均處於高位下滑階段，為了防止物價反彈，保持房地産調控的效果，貨幣政策全面放鬆的可能性不大。

　　2、中央經濟工作會議確定穩中求進的總基調。穩就是要保持宏觀經濟政策基本穩定，保持經濟平穩較快發展，保持物價總水平基本穩定，保持社會大局穩定。進就是要繼續抓住和用好我國發展的重要戰略機遇期，在轉變經濟發展方式上取得新進展，在深化改革開放上取得新突破，在改善民生上取得新成效。所以，至少明年上半年政策仍然是以穩為主，不會有太多超預期的政策。

　　3、年末大資金無心戀戰，成交量持續低迷就是最好的證明。貨幣政策的階段性放鬆釋放的貨幣需要時間去創造更多的貨幣，現階段流動性依然較緊，不具備發動大行情的能量，只有等到月線的成交量超過5個月和10個月均量線時，大盤才有可能出現大行情。

　　大盤下跌的空間可能不大，但現在已經到了無量殺跌的階段，個股風險較大，投資者謹慎為上。大盤反轉的條件還不具備，投資者還需要控制低倉位，並耐心等待。 聯訊證券