國信證券證券分析師孫菲菲

　　和訊股票12月14日消息 國信證券在重慶喜來登酒店舉辦2012年度投資策略報告會，主題為“在轉型中尋找突破”，國信證券證券分析師孫菲菲表示未來國內低收入人群工資持續上升，家電消費可持續上升，看好明年家電行業。

　　在12月14-15日，為期兩天的會議中，國信證券表示將與會者圍繞這一主題，共同分析了2012年宏觀經濟形勢及行業投資策略，對時下熱門金融話題進行交流。國信證券宏觀策略、金融工程及各行業分析師將相繼發表2012年度最新投資策略。

　　孫霏霏在發言中表示，近30年，美國前兩大的超市分別跑贏標普441倍及31倍，而前兩大百貨跑贏標普9.1倍及7.1倍。受美國零售業的啟示，我們判斷行業的中期趨勢可能由“快車道”駛入“中慢車道”，對四個子板塊的看法如下：1）奢侈品消費及連鎖在中國剛剛起步，未來幾年將維持行業較快增速；2）超市有較高的複製可能性、且通過規模經濟、擴張過程也有可能維持較高的盈利增速，看好其中複製成功率最高者；3）百貨業有如“困獸”，你追我趕的擴張，影響了行業正常的發展水平，

　　同店增速可能放緩，但區域百貨仍有一定發展空間；4）家電連鎖在過去借助家電消費興起、迅速成為“寡頭壟斷”局面，未來呈平穩狀態。

　　孫霏霏還表示，看好我們飛亞達、南京中商及永輝超市，以及區域百貨中的佼佼者：合肥百貨、王府井、鄂武商、重慶百貨、首商股份、天虹商場、中興商業、歐亞集團等，

　　這些企業憑藉區域優勢、細化佈局、深耕市場，未來伴隨二、三線城市的零售普及率上升，仍有上升空間。