中新網12月14日電 十年來，A股零漲幅。2001年6月14日，滬指最高見到2245.43點，如今十年過去了，A股再度跌回到此點位。12月14日滬指最低跌至2233點。著名金融學家﹑北京交通大學客座教授宏皓接受中新網證券頻道採訪時表示，中國入世貿10年經濟增5倍而A股零漲幅，股市做為經濟晴雨錶的功能基本喪失。如果刨去類似于中石油工行中行等航母股上市對股指所作的貢獻，大盤應該是負漲幅。

　　IPO擴容是罪魁禍首

　　宏皓認為，證券市場價值觀徹底扭曲，新股定價遊戲瘋狂，IPO無限擴容是A股跌跌不休的罪魁禍首。

　　截至2001年12月31日，A股共有1073家公司上市；而若截至2011年12月31日，A股上市公司將會超過2300家。十年間，A股上市公司數量增長了114%。

　　宏皓指出，IPO的大擴容造成了A股二級市場嚴重失血。A股在IPO大擴容背景下迅速成長，但只重量不重質的發展方式並沒有給投資者帶來多少實惠。在A股體態臃腫的表徵背後，只重圈錢不重回報的定位是其所有疾病的根源。

　　十年返回原點 股民“被買單”

　　宏皓感慨，股市十年零漲幅的背後，是廣大股民的纍纍虧損和無數家庭的痛苦煎熬；10年中國股民不僅沒有任何民收益，而且是資産的負增長。

　　為什麼經濟快速發展股市，資本市場又快速發展，股民都是虧損纍纍呢？很重要的原因就是證券市場的投資主體上市公司不講誠信。

　　證券市場以包裝垃圾公司上市騙錢為榮；公司上市的目的不是為了發展企業﹑發展經濟，主要是為了包裝上市發大財；上市之後把股票賣出獲取暴利，然後把財富轉移到國外去，目的是掏空中國的國民財富，造成中國經濟的産業空心化。

　　在造假包裝上市“搶錢”的明確目的下，就形成了證券市場一條造假的産業鏈：風險投資及仲介機構幫助包裝垃圾公司上市，上市公司請證券公司當吹鼓手，請基金公司當莊托，一切來騙股民的錢.大家以能參與造假騙股民的錢為榮耀，以不能參與造假産業鏈為沒本事。

　　建立誠信體系挽救A股

　　資本市場監管風暴正在持續升級。日前，中國證監會通報了6起證券市場違法違規案件的查處、移送情況。這其中，既包括史上最大的“搶帽子”交易案；收費薦股牟取暴利的證券投資諮詢。

　　在和中新網證券頻道交流時，宏皓認為，新一屆的證監會領導人看到了影響中國證券市場發展的最大的核心的問題是什麼，就是誠信危機。建立健全的信用文化，開展大力度懲治動作，有效治理內幕交易行為，中國市場才會長遠健康地發展下去。當這種良好的投資文化在中國證券市場形成後，中國證券市場大部分的參與者才能成贏家，才能持續穩定獲利，才能讓中國真正實現民富國強。

　　宏皓還建議，未來除了在新股發行節奏、新股發行流程和公司治理結構需要進一步完善外，投資者的教育和風險取向也需要一個較長的過程來完善。(中新網證券頻道）