資料圖：李振寧

　　和訊網消息 12日A股擊穿2300點，13日跳空下跌，下探2245，指數重歸十年前。 寒潮再度襲來，不少股民哀嘆賬戶“裸奔”。上海睿信投資管理有限公司董事長李振寧在接受和訊網訪談時稱，現在這下種跌也是最後一跌，跌完之後肯定是會發生變化。如果股市長期讓老百姓賠錢，股市就有問題。政府適當的表態，甚至採取一些措施拯救股市是必要的。

　　現在這種下跌也是最後一跌

　　李振寧説，股市從6000多點跌到現在2300點，回過頭來看，這幾年走的都是熊市。目前近九成的投資者都在股市虧損，而且虧損得特別厲害。

　　前證監會主席周正慶近日表示 ，投資資本市場如果廣大投資者都是賠錢的，這種資本市場是沒有生命力的。對此，李振寧稱，希望這種情況得到改變。投資者也稍微鎮定一些，不要太恐慌。從歷史的角度講，中國最長的熊市是2001年到2005年，大概四年，後來漲了五倍的牛市。而現在這種下跌也是最後一跌，跌完之後肯定是會發生變化。現在投資者的態度是非常矛盾的，在3000多點的時候，大家説房價降下來股市會漲。如果房價不降，政府的政策是不會變化的。另外CPI也要下來，準備金率也要降下來。“現在這三個條件都具備了，反而大家又恐慌了。”

　　最怕的就是在股市賠錢，引起社會問題

　　12月1日，在第九屆中小企業融資論壇上，新上任的證監會主席郭樹清在演講中表示，低收入人群和以退休金為生的人群就可能不太適宜參與股市，應當建議他們更多考慮風險較低的投資和儲蓄工具。對此，李振寧稱，從中國股市的實踐看，低收入人群在股市裏很難發展。總的來講，低收入人群做股票的風險比較大。低收入人群的錢本來就不多，再參與股市有風險。目前股民比儲戶要少。而儲蓄存款的風險，債券的風險相對少一些。進入股市者本身要有一定的風險承受能力。低收入群體把生活費都用來做股市投資，萬一賠了錢不像高收入人群承受能力強些 。而去銀行儲蓄，即使錢少一點，也不會影響收入。“最怕的就是在股市賠錢，引起社會問題。”李振寧稱。

　　政府適當的表態，甚至採取一些措施救市也是必要的

　　目前資本市場低迷，假如政府不救市，是否影響金融安全？李振寧説，如果股市長期讓老百姓賠錢，股市就有問題。股市是國民經濟晴雨錶，會反映國民經濟的情況。股市如果長期低迷，到了一定的時候股票也發不出去，對我們逐漸擴大直接融資也非常不利。而“十二五”規劃中，明確提出要擴大直接融資的比重，讓更多的儲蓄轉化為投資。從這個角度講，股市就要上漲，如果股市長期下跌，肯定是不利於經濟結構調整，也不利於資源配置。

　　“真正想讓儲蓄大規模轉移到股市，股市還是要穩中有升，需要一個長期的牛市。中國股市基本上是熊長牛短，這種局面肯定是不利的。”李振寧説，政府既然要發展資本市場，總要有一個態度，政府適當的表態，甚至採取一些措施救市也是必要的。

　　李振寧簡介

　　李振寧，現為上海睿信投資管理有限公司董事長。1985年中國人民大學西方經濟學碩士專業畢業，後進入中國經濟體制改革研究所工作，期間，他專注于企業制度的國際比較研究，是中國最早了解國際股市並參與股票買賣的經濟學家之一。

　　1990年起他進入投資諮詢業，曾擔任寶安、原野、深鴻基等上市公司的諮詢顧問。1992年起成為專業證券投資人，1997年創辦上海睿信投資管理有限公司。他曾以市場人士身份參與了股改的許多重要工作，成為證監會股權分置改革智囊團成員之一，曾是證監會規劃委成立的全流通改制研究小組的一員。