上市公司股東、高管與保薦機構之間的互動不再局限于圍繞公司事務自身，相互之間還形成緊密的利益鏈條，攜手“出擊”參與直投和保薦的項目。這在當下已非個案。

　　萬潤科技IPO申請12月14日將上會。作為國內地位領先的LED封裝企業，萬潤科技曾為上海世博會深圳館“大芬麗莎”油畫墻提供“一體化”LED照明解決方案，以及為深圳市LED路燈照明示範工程提供“一體化”LED照明解決方案。

　　萬潤科技的股權演變歷程顯示，其股東名單中不僅有國信證券下屬直投機構弘盛投資，還有上市公司齊心文具的控股股東齊心控股。2010年11月8日，萬潤科技股東大會通過決議，同意公司將註冊資本由5238萬元增至6600萬元，即公司股本總數由5238萬股增至6600萬股，新增註冊資本1362萬元分別由嘉銘投資、弘盛投資及齊心控股以貨幣資金認購，其中嘉銘投資認購592萬股、弘盛投資認購460萬股、齊心控股認購310萬股。每股認購價格均為3.72元，合計出資5066.64萬元。

　　值得注意的是齊心控股。這家公司在資本市場的另一身份是中小板上市公司齊心文具的控股股東。該公司為齊心文具實際控制人陳欽鵬以及其家族成員陳欽奇、陳欽發共同持有。

　　齊心控股認購萬潤科技的每股價格為3.72元。若以萬潤科技2010年全年凈利潤3586.29萬元計算，其每股收益將達0.54元。由此可見，齊心控股的入股市盈率約為6.89倍，不到7倍。對於2010年Pre-IPO市場而言，6.89倍的市盈率絕對不能算高。

　　通常情況下，上市公司控股股東和實際控制人均事務纏身，理應無暇分神投資Pre-IPO項目。而且，齊心文具與萬潤科技分屬兩個不同行業，相互之間應無業務交點。仔細分析之下，不難發現，齊心文具和萬潤科技之間的重要共同點是兩家公司的保薦機構均為國信證券。不可否認，這期間或許穿插著一條由保薦機構牽線、上市公司控股股東參與Pre-IPO項目的利益線索。若萬潤科技能完成IPO上市，將實現公司、股東、保薦機構的多方共贏。

　　其實，這類情況絕非個案。星輝車模的董事長兼總經理陳雁升曾入股鴻利光電，東方鋯業董事長兼總經理陳潮鈿入股星輝車模，這兩位公司高管皆享受到Pre-IPO項目的盛宴。總結這幾家公司的“共性”便是擁有共同的保薦人廣發證券。(來源：上海證券報)