覆巢之下，豈有完卵。

　　年近歲終，452億規模縮水，是券商集合理財業務呈現給市場的“最慘痛”答卷。

　　資産規模1413億元

　　承接去年發行井噴之勢，今年券商集合理財“蛋糕”稍微擴大，按最新披露單位凈值及三季末份額計算，總資産規模1413.53億元，較去年年末增長21.76%。

　　值得注意的是，有多達187隻産品規模出現不同程度的縮水(合計452億)，招商現金牛因為28.62億規模減少“最受傷”。

　　截至12月5日，261隻券商集合理財産品處於運營狀態，這些各種類型的産品簡單算術平均收益率-9.55%。國泰君安君享穩健收益率5.72%最高，東興金牛1號-30.7%最低。

　　總贖回937億份

　　今年新成立97隻産品(不包括正在推廣期的21隻)。國泰君安資管IPO最猛，新成立10隻。新發産品總份額645.77億元，平均6.66億元。而去年99隻新産品的發行總份額為830.05億元，平均發行份額8.38億元。市場低迷，累及産品發行，已是不爭事實。

　　今年前三季，券商集合理財總申購份額649.74億份，而總贖回份額達936.81億份。158隻産品凈贖回合計287億份，招商現金牛凈贖回36.88億份最多。

　　産品不斷贖回，加速了資産凈值縮水。187隻産品(今年新成立産品縮水規模，對比時點為成立之時)資産凈值較去年末“瘦身”452億元。華泰證券資管縮水55億最多。

　　市場系統風險釋放、管理能力欠佳，這兩股合力造成今年罕見的券商集合理財産品“清盤潮”——6隻産品被迫清盤，招商證券佔據一半。

　　6隻産品因為“資産凈值連續20個交易日低於1億元”而被迫清盤，它們分別是國信金理財泰然1號、中銀國際中國紅新股增強1號、華泰紫金智富、招商智遠穩健1號、招商智遠穩健2號、招商智遠穩健3號。

　　還有不少産品面臨清盤。按最新披露單位凈值及三季末份額計算，有21隻産品資産凈值在1.1億元以下。其中國泰君安君享精品基金一號、國泰君安上證央企50和國信金理財收益增強3隻産品資産凈值均已跌破1億元紅線。齊魯金泰山2號、招商海外寶、平安優質成長中小盤和平安優質成長中小盤4隻産品資産凈值處在1億元“紅線”。

　　混合型平均收益-9.58%

　　261隻産品中，有210隻負收益，虧損面八成。

　　券商集合理財主流的混合型産品平均收益-9.58%，優於同期大盤-17%的表現；債券型産品平均虧損2.73%；純股票型産品虧損最嚴重，28隻産品僅2隻正收益，平均收益-14.21%；FOF和QDII産品平均收益分別為-14.02%和-13.64%。

　　從管理人角度看，33家發行産品的券商，無一逃脫虧損的窘境。中金公司和東海證券最遭殃，它們分別管理的全部9隻産品凈值皆負，國信證券8隻全虧。