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12月5日,ETF納入融資融券標的首日,已有各路資金積極“試水”。滬深兩大交易所數據顯示,當日7隻標的ETF全部有成交紀錄,融資買入金額合計1666萬元,融券賣出量合計16萬股。其中,深交所成交量最大的是易方達深證100ETF,融資買入金額1055615元,融券賣出量12100萬股;上交所成交量最大的是華夏上證50ETF,融資買入金額14615103元,沒有融券交易。
上證50ETF成交金額最大
與2010年3月31日90隻股票納入融資融券首日的交易量相比,7隻ETF融資融券首日交易量放大了不少,當時90隻股票的融資買入額僅為655萬元、融券賣出量僅為7100股。12月5日的交易情況顯示,7隻納入融資融券標的的ETF成交量全部上升。成交量最大的三隻ETF中,上證50ETF的成交量從12月2日的6.17億元大增至8.25億元,深100ETF從3.06億元增至3.58億元,上證180ETF從1.52億元增加到2.54億元,增長幅度接近70%。由於基數較低,180治理ETF成交額放大幅度最大,達到473.65%,從12月2日的167萬元增加到791萬元。深成ETF的成交量增加近1倍,從1467.3萬元增加到了2887.47萬元。此外,中小板和上證紅利ETF分別從12月2日的1.08億元和0.18億元的成交量增加到了1.14億元和0.21億元。
業內人士指出,兩融交易活躍與券商積極的參與ETF融資融券業務試點,並看好指數類産品的融資融券需求,部分券商提前準備了ETF券源供客戶交易;其次,客戶對ETF的創新交易模式也顯示了一定的積極性,部分客戶在首日就參與進來。
ETF融資融券標的引關注
從市場反饋信息來看,融資融券參與者對深100ETF和上證50ETF較為重視。深100ETF不僅其標的指數具備高彈性、高成長性、行業分佈相對均衡等特性,ETF基金還具備資産規模大、持有戶數多、二級市場成交量高、折溢價率低等優點,非常適合做融資融券標的。上證50ETF流通容量大,是滬深300股指期貨對應現貨的投資工具,也吸引了眾多資金關注。
ETF納入融資融券標的,給相關産品帶來了杠桿和做空功能。與融資融券的個股標的相比,ETF緊密跟蹤市場指數,具有波動相對較低、市場流動性好,以及抗操縱性強等優點,因此受到各方的普遍看好。
易方達指數投資研發中心認為,ETF融資融券有助於豐富投資者的盈利模式,例如利用深100ETF融資融券可以有三方面的新應用:第一,可以實現杠桿性的指數化投資,相比分級基金具備更穩定更精確的杠桿效應;第二,可以利用ETF作為對衝工具,用於多空投資組合和市場中性投資組合的構建;第三,可以間接實現T+0多空交易,滿足普通客戶當日內的交易需求。